オリジナル | Odaily Planet Daily (@OdailyChina）
著者｜叮当（@XiaMiPP）
最近、予測マーケットプラットフォームのPolymarketは、Dow Jones Media Groupと独占的な提携に合意しました。この契約に基づき、Polymarketが提供するリアルタイムの予測確率は、Dow Jonesが運営するすべての消費者向けプラットフォームにおいて採用される予定です。唯一採用された予測市場データの情報源は、専用データモジュール、イベントページ、およびカスタマイズ可能な収益カレンダーなど、複数のセクションをカバーしています。
ダウ・ジョーンズ・メディア・グループ傘下には、『ウォールストリート・ジャーナル（WSJ）』や『バロウズ』、『マーケット・ウォッチ』などの著名な金融メディアが含まれており、特に『ウォールストリート・ジャーナル』は世界の金融情報伝達において最も信頼性の高いメディアの一つとされています。これにより、今後一般の読者がニュースを閲覧する際には、従来の専門家の分析や世論調査に加えて、「群衆の知恵」に基づく確率予測にもアクセスできるようになります。その予測対象は、選挙や経済動向だけでなく、文化関連の話題など、さまざまな場面をカバーします。
さらに、今回の提携により、ニュース報道の在り方に新たな変化がもたらされることが期待されている。予測市場を活用した……「真実」を補完するツールとして、実際の資金の駆け引きによって形成された確率的な結果のセットを提示する。一般の皆様にとって、より多角的で即時的なトレンド判断の参考資料を提供します。
ダウ・ジョーンズ：異例の「マジョリティの支持」
一般的メディアとのコラボレーションとは異なり、ドウ・ジョーンズ社の象徴的な意味合いは、トラフィックや露出効果よりもはるかに重要である可能性があります。なぜなら、世界で最も影響力のある金融ニュース機関の一つとして、ドウ・ジョーンズ傘下のメディアの主なターゲットは一般大衆ではなく、機関投資家、専門トレーダー、高所得者層、そして政策やビジネスの決定権を持つ人々だからです。この点が、そのコンテンツ体系が常に慎重で、保守的であり、情報の信頼性を重視し、情報源の選定基準がきわめて厳格であることを決定付けています。
この観点から見ると、ポリマーケットの予測データがウォールストリート・ジャーナルに体系的に組み込まれているということは、単なる製品レベルでの統合を意味するだけでなく、一種の承認でもある。予測市場はもはや単なる娯楽や投機の道具ではなく、ある程度の参考価値を持つ情報源となっています。少なくともダウ・ジョーンズの編集体制においては、それは「真剣なニュース」の文脈に組み入れられており、ギャンブルや周辺的なプラットフォームとはみなされていない。
実際、Polymarket が登場する以前から、Kalshi は12月初旬にCNNやCNBCと次々に提携しておりました。たとえば、CNNのデータアナリストは政治および公共イベントの報道でKalshiのリアルタイム確率データを参照し、CNBCは一部の番組でKalshiのブランドティッカーを表示し、デジタルプラットフォームで関連コンテンツを統合しています。これらの取り組みによって予測市場が一般の目に触れることはありましたが、本質的には個別分離された形での多方の協業に過ぎません。
比較すると、Polymarketのプロトコルは統合的な独占的統合となっています。Dow Jones（道琼斯）の全プラットフォームはPolymarketを唯一のデータソースとして統一し、印刷物からデジタルコンテンツに至るまで、包括的な統合が行われます。そのため、PolymarketがDow Jonesメディアグループと行った今回の提携は、独占性がより強く、影響力もより大きいものとなっています。
なぜ今なのでしょうか？ 2025 年までに予測市場は自己証明を完了します。
予測市場は数年前から存在していましたが、爆発的な成長を遂げたのは2025年でした。データによると、PolymarketとKalshiは2025年に過去最高の業績を記録し、累計取引高はほぼ… 40億米ドルであり、両社の企業価値は数十億ドルに達した。この規模の急成長により、マーケットの予測は娯楽的な投機から金融インフラへと進化した。
さらに重要なのは、Polymarket は2024年の大統一選挙において、特に揺れやすい州においても高い精度を示し、伝統的な世論調査を上回る結果を出したことでした。市場では、トランプ氏の勝利確率が95％以上と早くから価格づけられていたのに対し、多くの世論調査では「拮抗している」と示されていたのです。昨年1年間を通じて、予測市場はその独自の実績によって、金銭的インセンティブがノイズをフィルタリングし、参加者が「現実のお金を」自分の判断に賭けざるを得ない仕組みをもつことを証明しました。誤った判断には「コスト」が伴うためです。このようにして、予測市場はようやく主流の情報体系に正式に参入する資格を獲得しました。それらはもはや単なる「賭け事」と見なされるのではなく、効率的な「群衆の知恵を集約する装置」として評価されるようになったのです。
「賭博ラベル」の除去は制度的転換の完了を意味しない
ただし、主要メディアによって受け入れられたからといって、予測市場が「賭け事の形態」から「金融ツール」への制度的な転換を完了したとは限らない。
監督面においては、この分野では依然として明確な意見の対立が存在しています。Kalshi の例を挙げると、同社は米国商品先物取引委員会（CFTC）から関連する許可を受けているにもかかわらず、一部の州レベルの規制機関にとっては、予測契約はギャンブル行為と見なされています。特にネバダ州などでは、その合法性に関する議論が続いています。最近、Kalshi は感謝祭の前日に、ネバダ州規制機関の執行を一時的に停止する禁令を失い、上訴中の間、州の規制措置を引き続き停止するよう裁判所に申請しています。裁判所による禁令の解除は、Kalshi がネバダ州で事業を継続する場合、違法ギャンブルプラットフォームとして認識され、訴追される可能性を含む潜在的な法的リスクにさらされることを意味します。ネバダ州の規制機関は、Kalshi が州のギャンブルライセンスなしに「違法行為を継続している」と非難し、Crypto.com と Robinhood が上訴中の間、現地での事業を一時停止する合意に達成したことを強調しています。
Polymarketでは最近、米国がベネズエラに対して取る行動を正確に予測したことから、内部取引の疑いが浮上し、再び予測市場における規制の空白についての議論が巻き起こっている。内部取引は伝統的な金融市場では違法行為とされるが、Polymarketのような予測市場では規制されておらず、現在のところ、そのような行為が規則違反にあたるかどうかを明確かつ統一された仕組みで判断するものはない。
結びの言葉
Polymarketと道琼スの提携は、予測市場に関する規制上の問題が解決されたわけではないが、少なくとも一つのサインを示している。すなわち、予測市場がマスメディアによって新たな情報ツールとして利用され始め、ギャンブルや賭け事プラットフォームといった周辺的なラベルから徐々に脱却しつつあるということである。ウォールストリート・ジャーナルが予測確率を掲載し始めた時、この変化はもう無視できなくなっていた。