原作者：Sanqing、Foresight News
1月13日、Polygon Labsは暗号通貨決済インフラであるCoinmeとブロックチェーン開発プラットフォームSequenceの買収を完了したと発表しました。買収額は合計で2億5,000万ドル以上ですが、Polygon Labsは各企業の具体的な買収価格や、取引が現金、株式、またはその両方で行われたかについて明言していません。
Polygon LabsのCEOであるマーロック・ボイヨン氏と、Polygon財団の創設者であるサンデープ・ナイウォール氏は、今回の買収が Polygon ブロックチェーンネットワークのステーブルコイン戦略を後押しすることを目的としていると述べました。Coinmeは米国で一連の送金ライセンスを保有しており、Sequenceはブロックチェーンインフラストラクチャ（暗号通貨ウォレットを含む）の構築に取り組んでいます。
Coinme：安定通貨エコシステムのオフライン入口を補完する
コインデスク1月9日報道によると、関係筋が明らかにしたところによると、ポリゴンはビットコインATM運営会社であるコインミー（Coinme）の買収について交渉中である。ポリゴンは、この買収に1億ドルから1億2500万ドルを投じる計画である。
Coinmeは2014年に設立され、米国でコンプライアンスを重視した暗号通貨事業を長年運営しています。同社は米国で最初のライセンス付きビットコインATMを導入し、CoinstarやMoneyGramなどの従来のブランドと提携し、米国48州で現金ネットワークを構築し、5万台以上の小売店での取扱いを実現しました。
Coinme は、米国国家住宅ローン認可システム（NMLS）および各州の金融規制機関の監督下にあり、オンラインウォレットおよび自動販売機を介した取引サービスを提供しています。同社はビットコイン、イーサリアム、ライトコインなどの主要暗号通貨の交換および引き出しをサポートしており、ユーザーが暗号資産の取引をより簡単に実施できるようにしています。
2024年には、Coinmeの取引高が10億ドルを突破し、黒字化を達成しました。これは、同社のコンプライアンスを重視した支払いモデルが継続的な取引需要を有していることを示しています。
Polygon にとって、Coinme の買収は、米国国内の送金ライセンス一式を直接獲得することを意味し、Polygon はコンプライアンスフレームワーク内で現金やデビットカードとブロックチェーン資産を直接接続できるようになります。これにより、ステーブルコイン決済とオフチェーン資金流入の統合戦略をさらに推進できるようになります。
シーケンス：Web3ユーザー体験を簡素化する
Sequence と Coinme は「お金」を扱うのではなく、「ユーザー」を担当しています。Sequence は、スマートウォレットやアカウント抽象化、Trails というクロスチェーンオーケストレーションエンジンを含むモジュール型スタックを通じて、ブロックチェーンの複雑さを取り除くことに注力しています。
Sequence のコア技術にはスマートウォレット（Smart Wallet）が含まれており、アカウント抽象化によりウォレットの挙動を Web2 のアカウント体験に近づけています。ソーシャル復元、ガス代の抽象化、自動取引などの機能をサポートしています。
そのクロスチェーン実行の鍵となるコンポーネントは「Trails」であり、ユーザーはチェーン間の移動やガス代、トークンの互換性に気を配ることなく、意図を発信した後、最適なパスを自動的に検索し、クロスチェーンまたはクロスプロトコルの取引を実行することができます。
Sequence はチェーン抽象とアカウント抽象を組み合わせることで、開発者が「一度構築すれば複数チェーンで実行」できるだけでなく、最終ユーザーがインターネットサービスを利用するように、単一のアイデンティティで複数チェーン間で取引や支払い、やり取りが可能になります。これにより、ブロックチェーン世界への新規ユーザーの参入障壁が低減されます。
Open Money Stack戦略の構築
Polygon Labsは、今回の買収の核心的な目的は、自社の安定通貨戦略とOpen Money Stackの統合であり、統一されたAPIを通じてシステムの断片化を軽減したいとしている。
Open Money Stack | 図の出典：Polygonのツイート
入金／出金レイヤー（オン／オフ & キャッシュラムプ）：Coinme のコンプライアンスネットワークと米国規制ライセンスを活用し、現金や電子法定通貨を即時に入金／出金できます。現実の現金でも電子法定通貨でも、安定コインや他のブロックチェーン資産に変換可能です。
ウォレットとインタラクションレイヤー（ウォレットインフラストラクチャ）：Sequence が提供する企業向けスマートウォレットおよびアカウント抽象化技術を基盤とし、ワンクリックでのクロスチェーン取引およびクロスチェーン間のインタラクション機能を備え、エンドユーザーは下層チェーンやガス、中間資産について気にすることなく、チェーン上での受信、送信、支払い操作を実行できます。
クロスチェーン・インターオペラビリティ・レイヤー（Crosschain Interop）：Sequence の Trails クロスチェーンオーケストレーションエンジンと Polygon のインターオペラビリティプロトコルを組み合わせることで、ユーザーにとって異なるチェーン間での価値の流れが完全に透過的となり、任意のチェーンや任意のトークンを対象としたクロスチェーン取引をサポートします。
決済レイヤー（Blockchain Rails）：Polygonネットワークおよびそのスケーラビリティ技術を基盤として、高速かつ低コストで安全なブロックチェーン決済インフラを提供し、ステーブルコインの決済および価値移転を商用規模かつ高効率で実現します。
さらに、Open Money Stack は、安定通貨のオーケストレーション（Stablecoin Orchestration）とコンプライアンス、アイデンティティ、収益生成などのモジュールを統合することを計画しており、企業向けの支払いおよび資金管理を提供する予定です。
L2の競争は「フルスタック統合」へとシフトしている
Polygonが今回の2億5,000万ドルの買収を行ったことは、L2分野における競争の中心が、基盤となる技術パラメータから、フルスタック型のビジネス統合へとシフトしていることを反映している。
この戦略は、CoinbaseがBaseを支援するロジックと非常に一致しています。規制対応の入口として、Coinmeの買収は法定通貨の出入金の弱さを補うためであり、CoinbaseのCEXのコアアドバンテージと対応しています。また、ユーザー体験の面では、Sequenceの統合によりブロックチェーンへの参入障壁を下げており、Coinbase Wallet（Base）の使いやすさに匹敵するものです。
L2技術が次第に収束していく中、コンプライアンスチャネルを備え、低敷居のエクスペリエンスを提供するエコシステムの方が、増分資金をより容易に引き込むことができる。Polygonは、こうした一連の買収を通じて、Baseなどの自社中心的な優位性を持つ競合との競争において、自社のフルチェーンの護城河を構築しようとしている。