億万長者投資家ポール・トゥードール・ジョーンズは、ビットコイン（BTC）が最も強力なインフレヘッジであると述べ、ビットコインの固定供給量が、ゴールドなどの従来の資産に対する主要な利点であると認識しています。
ジョーンズは、「ビットコインは間違いなく最良のインフレヘッジ手段であり、ゴールドよりも優れている」と述べました。インタビューは、火曜日に公開されたポッドキャスト「最高の投資家のように投資する」で、彼はビットコインの供給量が限られていると指摘しました。彼は、毎年供給量が増加するゴールドとは異なり、ビットコインの発行量にはハードリミットが設けられており、設計段階から希少性を備えていると述べました。
ジョーンズは過去の市場サイクルの観点から、ビットコインの魅力を説明した。彼は、2020年3月のパンデミックによる株式市場の暴落など、激しい金融・財政刺激の時期に、各国中央銀行が市場に流動性を注入するにつれて、インフレ取引が発生することが多いと指摘した。
「これらのすべての対策を見たとき……インフレ取引が勃発する兆しであることがわかる」と彼は述べ、ビットコインが当時最も魅力的な機会であると補足した。
彼のビットコインに対する楽観的な姿勢は、株式に対する慎重な立場と鮮明な対比をなしている。ジョーンズは、株式市場の評価が高すぎると警告し、歴史的データによれば、現在の評価水準は今後の収益の弱さを示唆していると述べた。
一方で、SpaceXやOpenAI、AnthropicなどのAI企業を含む次々と登場するIPOや、株式買い戻しの減少により、株式供給が増加し、株価にさらなる圧力がかかる可能性があります。
「現在の評価でS&P500指数を購入すると、今後10年間の期待リターンはマイナスです，」と彼は述べました。「今から利益を上げるのは本当に難しいです。」
彼は現在の環境を全面的なバブルと直接呼んでいないが、米国株式市場の時価総額対GDP比率は、インターネットバブルなどの重大な経済不況以前と同様に、依然として歴史的な極端な水準に近いと指摘した。
「1929年には株式時価総額がGDPの65％に達し、1987年には85～90％、2000年には270％に達したと私は考えています。」と彼は指摘した。
「現在レバレッジは252％に達しています。想像してみてください，」彼は言った。「明らかに、私たちの国では株式のレバレッジが高すぎます。」
ジョーンズは、そのため、株式市場の大幅な調整が経済、政府予算赤字、および債券市場により広範な影響を及ぼす可能性があると考えている。
「私たちの税収の10％は資本利得から来ています。この収入は今やゼロになります」と彼は述べました。「そのため、予算赤字が急激に拡大します。債券市場も大きな打撃を受けるでしょう。」
彼は総括して、「このような否定的な自己強化効果が見られます。これは懸念されます。」