The Informationは木曜日、OpenAIがBroadcom（AVGO）とのカスタムチップ提携に関連する約180億ドルの資金調達を完了できないと報告した。この資金不足は、AIインフラ取引が調達可能な資本を上回っている最新の兆候である。
報告されたギャップは、OpenAIが設計したチップ10ギガワット分の複数年にわたるアクセラレーター展開の初期分をカバーしています。このカスタムシリコンプログラムは、同社がNvidia（NVDA）への依存を減らすための計画の中心的な要素です。
OpenAIの支出の計算が厳しくなっている
2025年10月に発表された元のBroadcom契約は、約5,000億ドルのハードウェア拡張を計画していた。この金額は、チップ、ネットワーキング、電力、データセンター容量を含む。10ギガワットの展開は、OpenAIのNvidiaハードウェアへの依存を軽減することを目的としていた。
OpenAIは、収益が急速に拡大しているにもかかわらず、2029年までに累計で約1150億ドルを消費すると予測されています。内部の成長目標の未達成に関する最近の報道は、新たな投資家の注目を引き起こしています。
パートナーは自らの資金を投入し、取引の進行を支えています。Oracle（ORCL）は昨年9月に、約3000億ドルのOpenAIへの投資を裏付けるために180億ドルの債券を発行しました。
AIの資本支出が新たなストレステストに直面
Hyperscalerの2026年における資本支出は、6,000億〜7,200億ドルと推定されています。その総額の約3分の2がAIインフラに充てられます。貸し手たちは、リターンが予定通りに得られない可能性に対してますます慎重になっています。
Nvidia自身は、未払い顧客残高の急激な増加を警告している。購入者が請求書の支払いに時間をかけるため、売掛金は現在約330億ドルに達している。投資家のマイケル・バリーは、これに伴う収益を会計的に疑わしいと呼んでいる。
「偽のディズニー・OpenAIの取引は、AIバブル全体を反映しており、OpenAIのBroadcom、AMD、そして1000億ドルのNVIDIAの取引のように、数十億ドル規模の取引が存在すると繰り返し伝えられているが、それらは確実で決定的なものであるかのように見せかけている」とあるユーザーコメントした。
OpenAIの選択肢は限られている。同社はトレーチの再構成、貸主の交代、またはチップの展開縮小のいずれかを選択できる。それぞれの道筋が、2026年の予想AI資本支出の実際の実現額に影響を与える。
Worldcoin (WLD) の価格はこのニュースによりわずかに下落し、$0.2526まで落ちました。