オンチェーン比率が0.936に到達、2026年7月中旬にBitcoinの底値を示唆

Bitcoinは過去1週間、7万8,000ドル台で足踏みを続け、5月中旬以来手が届かなかった心理的節目である8万2,000ドルを再び超えることができていない。7万6,000ドル付近は3週連続で試され、支えとして確実に定着した。しかし、ある地味なオンチェーン指標が、はるかに深い底値が形成されている可能性を示唆している。 この指標が追跡する内容 5月22日、XユーザーのCryptoChanが、2つの「実現価格」バンドから構成される、歴史的に信頼できる底値シグナルを紹介した： - 6か月～10年実現価格（長期保有者の平均取得価格）：60,316ドル - 0～10年実現価格（市場全体の平均取得価格）：64,412ドル これらのバンド間の比率は、長期保有者が市場全体に対してどれほどストレスを受けているかを測定する。歴史的に、この比率が0.936以下に下落し、その後1.0に近づくと、サイクルの底値が明確に示された。 なぜ重要か 1.0への回復は、長期保有者の取得価格が市場平均を上回ることを意味する。つまり、最も強い信念を持つ保有者ですら損失状態である。これは通常、売却圧力が尽き、パニックが最大に達するタイミングであり、底値形成の典型的な条件である。 過去のサイクルと現在の値 - 2015年ベアマーケット底値：比率が0.936から1.0まで上昇するまで59日 - 2018～2019年底値：66日 - 2022年11月（FTX崩壊）：50日 現在、この比率は再び約0.936に位置している。過去のパターンが繰り返されるとすれば、明確な底値形成期間は2026年7月中旬から下旬に開く可能性がある。 市場の概要 - 現在のBTC価格：75,269ドル（過去1週間で2.84%下落） - 週間変動幅：-4.65%｜月間変動幅：-3.55% - Fear & Greed Index（Coincodex）：28 — 「恐怖」領域 アナリストの見解 Coincodexは、5日以内に83,354ドルへのショートスqueeze、1か月目標価格77,741ドル、3か月目標価格90,529ドル（現在価格から約16%の上昇）を予測している。 まとめ オンチェーンの歴史は、強力な底値シグナルが点灯していることを示唆している。また、7万6,000ドルのサポートレベルは維持されている。しかし、過去のサイクルが将来の結果を保証するわけではない。トレーダーは、潜在的な7月中旬の底値に向けてポジションを取る前に、このオンチェーンの証拠をマクロ要因とリスク管理と併せて検討すべきである。