著者：Omid Malekan、前シティグループ暗号資産専門家、コロンビア・ビジネス・スクール教授
編集：佳歡、ChainCatcher
権力と欲に満ちたこの世界で、人々はさまざまなブロックチェーンを試してきました。イーサリアムが完璧で万能だとは誰も思っていません。むしろ、イーサリアムは最も悪いブロックチェーンだと言えるでしょう——ただ、他のブロックチェーンはそれよりさらに悪いだけです。
私は、加密業界の人々、その中には友人も含めて、長時間にわたって議論を重ねてきました。私たちの最大の違いは、デセントラライズがコアプロトコル設計においてどれほど重要であるかという点です。
彼らはそれが多くの重要な機能の一つに過ぎないと考えているが、私はそれが唯一真正に重要な機能だと考えている。彼らはスケーリングがより重要だと考えているが、私はそれは副次的な問題だと考える。彼らは成功にはビジネス開発とパートナーシップが不可欠だと考えているが、私はそうは思わない。彼らは資金が多ければプロトコルの成功に役立つと考えているが、私は資金が多すぎれば失敗する運命にあると考えている。彼らは許可制ネットワークが機能すると考えているが、私はただ笑うだけだ。
最も重要なのは、彼らが私の見解を理想的で現実離れしていると感じていることであり、これが私たちの本当の違いである。私は、幸せな未来を夢見るような無邪気な人間ではない。
逆に、私は cynical な人間です。私は長い間、歴史を研究し、人類のさまざまな制度がどのように進化してきたかを調べてきました。また、強力な組織が自らの権力と利益を守るためにどのような行動を取るかを実際に見てきました。
私の見解はむしろマキャベリ（機関の自発的な行動に期待せず、権力と利益の実際の動きに基づく）に近い。現実世界の仕組みを本当によく理解すれば、真の理想主義者とは、「企業のデータベース上でトークン化する」といった空疎なプレスリリースにだまされる人々であることに気づくだろう。
彼らの主張を信じるには、次のことまで同時に信じる必要がある：利益を追求する企業は、自社の利益よりもイノベーションを重視している；「イノベーターのジレンマ」はプラットフォーム型技術には適用されない；現在の状況を熟知し、7桁の年収を得ている経営陣全員が、現状の打破を望んでいる。
私は信じません。私は企業の慣性の力こそ信じ、そして最も分散化された暗号システムだけが「脱出速度」に達する可能性があると信じています。それ以外のすべては、吸収され、腐敗し、無用になるまで変質します。
十分大きなネットワークは、常に自分自身の腐食を促進する。
暗号通貨を信じることは、インセンティブの力に信頼することです。数百万のユーザーを引き付け、数兆の価値を決済したブロックチェーンは、常にそれを損なうためのインセンティブを人々に与え続けます。最大の企業（さらには政府）にとって、それを乗っ取ろうとしないことが馬鹿げているのです。その一部の人々にとって、それを無視することは生死に関わる可能性すらあります。
十年前、彼らはビットコインを詐欺だと主張した。今日、彼らはトークン化は彼らのルールに従う場合にのみ有効だとあなたに教える。これは同じ道理だ。これはまさにマキアベリ的だ：まずそれを阻止しようとする。もし阻止できなければ、それを取り込む。このような脅威の中で生き残る可能性がある暗号通貨システムは、初日から意図的にオープンで中立であるものだけだ。
プロトコルのセキュリティについて議論する際、私たちはしばしば51%リカーブ攻撃のような外部からの攻撃にのみ注目します。しかし、内部での乗っ取りも同様に警戒すべきであり、特に最も歴史の長いプロトコルがすでに非常に堅固である今日では、それ以上に注意が必要です。
現在も稼働している主要な従来の金融取引所、決済システム、さらにはソーシャルメディアプラットフォームのほとんどすべての歴史は、内部支配の歴史である。Visaやマスターカードもそうだった：かつては非営利の連合ネットワークであり、今日のトークン化された連合チェーンと似ていたが、次第に印刷機变成了。Googleも同様で、検索のビジネスモデルとして広告を拒否していた当初から、史上最大の広告会社へと変貌した。
これは「プラットフォームの腐敗」の軌跡であり、かつて有名なベンチャーキャピタルが信じていたS曲線の必然的な結果である。
Layer-1ブロックチェーンにとって、接管のリスクは、あらゆるカード組織、清算所、またはソーシャルプラットフォームよりも大きい。理由は、プログラマブルであらゆる種類の資産を扱える決済システムであるため、その潜在的な市場規模が、既存のほとんどのネットワークの合計よりも大きいからである。
汎用型L1は、支払い、証券決済、ソーシャル、ゲーム、アート、チケット販売、IDなど、あらゆる用途に使用できます。腐化される可能性のあるものはあまりにも多すぎます。
本当に無知なのは誰ですか
この観点から見れば、真正に無知なのは、許可制ネットワークを信じる人々である。そうしたネットワークは本質的に、ボタンを押せば解体できるデータベースにすぎない。
同じくらい天真爛漫なのは、「無許可で、検証者が高度に集中している Layer-1」を信じる人々や、「公開されていると謳いながら、証明がなく、単一のソートラーのみを持つ Layer-2」を信じる人々である。このようなシステムを信じることは、個人が腐敗しないこと、機関が悪事を働かないこと、政府が常に自制することを信じるのと同じである。
より具体的には、ビザがマスターカードの成功を望んでいるということです。
そして今日、私が述べたこれらの接管シナリオは仮想的なものではありません。たとえば、「ボタン一つで制御できるデータベース」分野のトップベンダーでは、同社のCEOが「既存の巨大企業と中間業者を再び偉大にすること」を強く志しています。
最近のインタビューで、彼（Digital Asset CEOを指す）は、権威証明（PoA）を実行する閉鎖的な企業ネットワークの方が、権益証明（PoS）を実行するオープンネットワークよりも公平であると語った。彼の論理とは何か？ イーサリアムのコンセンサスに参加するにはお金がかかり（今日の価格で約6万ドル）、彼のネットワークに参加するには、潜在的な参加者が既存のメンバーに「自らの価値を証明」するだけでよい。
興味深いことに、ビザはこのネットワークの参加者である一方、マスターカードはそうではない。ある企業は、自らの最大の競合相手にどうやって「価値を証明」するのか？あるいはさらに進んで、ビザとマスターカードが連携し、両者がこのネットワークに参加しながら、他のいかなる競合者も排除し、西方決済市場における両社の二頭政治的地位を永遠に固定化してしまう可能性は？
徹底的に決済を変革することを目指すフィンテック企業は、この兆ドル規模の巨大な存在にどのように自らの価値を証明すればよいのか？
優しく頼むだけでいいですか？
あなたがCEOなら、どうしますか？
私が厳しすぎると言えるなら、それはあなたが支払いと清算システムの歴史を真剣に研究していないだけです。しかし、私の話を信じる必要もありません。アメリカの中小銀行や信用組合に、大手商業銀行が支配する清算機関The Clearing Houseをどう見ているか聞いてみてください。あるいは、EWSの株式を保有していない銀行に、EWSが運営する即時決済ネットワークZelleをどう見ているか聞いてみてください。
meme株のブーム期間中にRobinhoodが全米証券清算公司(NSCC)をどのように評価していたか聞いてみよう。連邦準備制度理事会の口座申請が拒否されたため裁判を起こしたデジタル資産銀行Custodiaが連邦準備制度理事会をどのように見ているか聞いてみよう。フィンテック企業が連邦準備制度理事会が導入した即時決済システムFedNowをどのように評価しているか聞いてみよう。
今、利益が豊富な決済会社のCEOだと自分自身を想像してみてください。あなたの会社は手数料率が高く、粗利率も高いです。あなたが今日まで到達できたのは、ネットワークを制御することがどれほど重要かを理解していたからであり、それはすでにあなたの骨の髄まで染みついています。
暗号通貨が登場する前は、すべての決済システムが既存の巨大企業によって運営されており、または政府によって運営されていました（そして政府はこれらの巨大企業の影響を受けていました）。今日、"オープンで許可不要なブロックチェーン"という新しいものが登場し、ある非常に優れた人々が教えてくれます：これは誰にも制御されず、誰でも利用できる決済システムだ、と。ここで言う"誰でも"には、あなた最大の競合相手や、あなたの利益率を自社の機会と見なすどんなスタートアップも含まれます。
考えてみてください、賢いあなたなら、どうしますか？両腕を広げてそれを受け入れますか？
それとも、ブロックチェーンの一部の利点を提供しつつ、あなたが権力と価格決定権を維持できるという「ハイブリッド」な代替案を探し、その後、規制、責任、不正利用に関する魅力的な言い訳を広報チームに作らせますか？
答えは明らかです。この観点から見れば、私が描いたこれらの支配シナリオは、それほど「マキャベリ的」ではなく、単なる通常の操作に過ぎません。競争意識の高い企業は、得られるあらゆる優位性を活用します。そして、「決済」を「所有」する（少なくとも「制御」する）手段こそが、究極の優位性なのです。
それらは当然、自分たちが支配できるすべてのネットワークを支配しようとし、支配できないネットワークにはでっち上げられた告発と法的圧力を用いて破壊しようとするだろう。
しかし、この遊び方は長期的には成り立ちません
ただし明確にしておく必要があります。長期的には、これらの手段はすべて効果を発揮しません。その理由は、これらの企業がこのゲームを上手くプレイできないからではなく、「擬似デセントラライズド」が客観的に現在の状況よりも劣っているからです。それは、従来の金融が現在動かしているシステムほど効率的ではなく、真のデセントラライズドほど安全でもありません。
企業ネットワークでは、暗号学は無駄であり、合意形成はお笑いである。偽の分散化はベンチャーキャピタルのプレゼンや会議のテーブルでは機能するが、現実世界では機能しない。
マキャベリの目で見ると、私は疑わざるを得ない：このゲームを玩んでいる銀行や証券会社は、実はすでにこのことを理解しているのではないか。もし本当に理解しているなら、彼らが「偽暗号通貨」を歓迎するのは、進行を遅らせ、立法者に影響を与えるための優れた見せかけの戦術である。
人間の心理から見れば、この戦略は理解できる。これらの企業は、キャリアの終着点がスタート地点よりも近い年配の人物たちによって運営されている。彼らは評判を守り、ハンプトンでの贅沢な生活を維持しなければならない。
しかし、彼らの拖延戦術は、せいぜい一時的な効果しか発揮できない。この世界は最終的に、水が最低地点に流れるように、最も分散化されたシステムを見出すだろう。中心化世界の利益の多くは、旧来の方法による拖延と摩擦から生まれており、その利益こそが、他の者たちの機会なのである。
これはまた非常にマキャベリ的です。完全に分散化された決済システムは、特にあなたがその競合他社が抱える技術的およびビジネスモデル上の歴史的負担を持っていない場合、競争相手に対抗するための強力な武器となります。さらに、人々が既存の機関への信頼を失いつつあることから、このプロセスはさらに加速するでしょう。
水は最終的に最も低い場所に流れ、資産は最終的に最も安全なインフラに流れます。これが私たちが生きるこの世界のナッシュ均衡です。だから、私のように現実主義者になるのが最善です。
イーサリアムのような分散型システムには多くの問題があるが、捕捉に対抗するのは高価で面倒である。しかし、今日人々が口にする企業や会社のソリューションよりもまだましだ。この教訓を学ぶには、多くの理想主義者が痛い代償を払うことになるだろう。