オークツリーのハワード・マークス、投資家がAIの影響を過小評価していると警告

執筆：趙穎

出典：ウォールストリート・ビジョン

人工知能は、世界をこれまでにないほど予測困難にしており、大多数の投資家はこの衝撃の深さに気づいていません。

オックスフォード・キャピタル・マネジメントの共同創設者であるハワード・マックスは、火曜日にニューヨークで開催された資本市場業界会議で、AIの影響力はその予測不可能性と常に伴っていると述べ、投資家が将来の動向を予測するだけでは戦略を立てるのに十分ではないと指摘した。

彼は、ジャック・ドーシーが率いるBlockが先月、従業員の約半数にあたる4,000人を削減したことを例に挙げ、市場がAIの影響を深刻に過小評価していると指摘した。

Marksは、AIがもたらす根本的なビジネスモデルリスクに直面する際、AI関連企業への債務資金提供よりも同社の株式を保有することが優れているとし、投資家は固定収益投資家としてではなく所有者として参加すべきだと考えている。

マーカスはブルームバーグテレビのリサ・アブラモウィッチ氏とのインタビューで、AIに重要性を与える力は、それが何を行うか、何を行わないか、そしてどの程度人間の職務を置き換えるかという、捉えどころのない不確実性も同時に生み出していると述べた。

Marksは具体的なデータを用いてその見解を裏付ける。彼は、Jack Dorseyが経営するBlockが先月、従業員総数の約半分にあたる約4,000人を削減したことを挙げ、次のように問いかけた。「世界中で、この出来事の真の意味を理解している人はどれほどいるのか？」

「投資界の大多数は、自分自身の将来に対する判断に基づいて行動方向を決定しますが、」彼は言いました、「それだけでは不十分です。」

Marksは、AIの台頭が、投資家によるプライベートマーケットの透明性不足への懸念をさらに強めたとも指摘した。

複数の繁栄と不況のサイクルを経験したMarksは、新技術が引き起こす市場の熱狂に対して警戒を怠らない。彼は、新しいものには常に人々の想像力を掻き立てられ、大衆に販売されやすいが、その新しさゆえに、欠点が実際の場で暴露される機会がこれまで一度もなかったと述べている。

「歴史上、鋼鉄のバブルやハンバーガーのバブルは存在しなかったが、新技術や新しい金融イノベーションは、下落リスクを理解せずに、単なる約束だけで人々が購入してしまう原因となる。」

具体的投資戦略について、マーズは株式投資を好むことを明確に述べました。彼は、投資家がAI企業の根本的なビジネスモデルのリスクを負う場合、固定収益投資家として参加するのではなく、所有者としてそれに見合ったリターンを得るべきだと考えています。

「基本的なビジネスモデルのリスクを負っているのであれば、固定収益投資家ではなく所有者として報酬を得るべきではないでしょうか？」と彼は言った。