- NYSEは、暗号資産ETFオプションの契約数25,000契約の上限を撤廃し、流動性と需要に基づいてより大きな保有資産を可能にしました。
- ルール変更により、11のBitcoinおよびEther ETFが商品ETFオプション取引の基準に準拠します。
- 制限の拡大により高度な戦略が可能になりますが、機関がより大きな保有資産を取ることで変動率が高まる可能性があります。
ニューヨーク証券取引所は、関連プラットフォームであるNYSE ArcaおよびNYSE Americanを通じて、暗号資産ETFオプションの主要な取引制限を削除しました。この変更は、証券取引委員会の規制承認を受け、2026年3月に効力が発生しました。これにより、25,000契約の上限が撤廃され、11のBitcoinおよびEtherの上場投資信託でより大きな保有資産が可能になります。
ETFオプション取引で何が変わったか
Federal Registerの記録によると、NYSE ArcaおよびNYSE Americanは3月10日に複数の規則変更を提出しました。SECはこれらの提出を確認し、標準的な30日間の待機期間を免除しました。その結果、規則変更は直ちに効力を発生しました。
以前、トレーダーは暗号資産ETFオプションで厳格な25,000コントラクトの保有資産上限に直面していました。取引所は2024年11月、これらの製品が初めて導入された際にこの上限を導入しました。この制限は変動率を制御し、市場操作のリスクを軽減することを目的としていました。
現在、取引所はその固定上限を完全に削除しました。代わりに、ポジションサイズは各ETFの流動性と取引活動に応じて決定されます。場合によっては、制限が25万契約以上まで引き上げられることがあります。さらに、この更新により、行使価格や満期日をカスタマイズできるFLEXオプションの利用範囲が広がりました。
関与する資金と取引所
このルール変更は、NYSEプラットフォームに上場されている11の暗号資産ETFに適用されます。これには、BlackRockのiShares Bitcoin Trust、FidelityのWise Origin Bitcoin Fund、ARK 21Shares Bitcoin ETFなどの主要なファンドが含まれます。
BitwiseおよびGrayscaleのBitcoinおよびEther ETFも、更新されたフレームワークの対象となります。以前、7月下旬にSECはGrayscale Bitcoin Trust ETFのオプションに対する制限の撤廃を承認しました。この措置は、さらなる調整の先例となりました。
一方、他の取引所も同様の措置を講じています。NasdaqとCboeは2026年初頭に制限を緩和しました。Nasdaq International Securities Exchangeは、BlackRockのiShares Bitcoin Trustの保有資産上限を100万契約に引き上げることを提案していますが、その提案は現在SECの審査中です。
マーケット構造と取引への影響
制限の撤廃により、crypto ETFのオプションが、金や石油などの資産に関連する標準的な商品ETFオプションと一致します。その結果、機関は固定の上限なしにより大規模な取引を実行できるようになりました。
さらに、変動幅の拡大により、これらの製品の取引活動が活発化し、流動性が向上する可能性があります。投資家は、ヘッジやカバードコールなどのより高度な戦略を適用することもできます。ただし、保有資産が大きくなると、ボラティリティの高い時期に価格変動が急激になる可能性があります。