Nvidiaは先ほど、CPUの総潜在市場規模を2,000億ドルと評価したことを世界に発表しました。そして、この数字には中国も含まれています。
5月23日、台北で行われたメディアとの対話で、CEOのジェンセン・ホアンは、この数値をNvidiaが新たに発表したVera CPUアーキテクチャの長期的な機会として確認した。
Vera CPUと2026年までの200億ドルの目標
Vera CPUアーキテクチャは、その週のNvidiaの2027年第1四半期決算説明会で発表されました。これは、IntelおよびAMDが長年支配してきたCPU市場において、Nvidiaが初めて本格的に市場シェアを獲得しようとする試みです。
Nvidiaは、主要なハイパースケーラーおよびシステムメーカーとの提携を背景に、2026年には単体のCPU収益で約200億ドルを見込んでいます。
黄の台北発言の前に発表された決算報告は、同社がすべてのサイリンダーで稼働している様子を描いていた。Nvidiaは、FY27年第1四半期の売上高を816億ドルと記録し、前年同期比で85%の増加を達成した。データセンター部門の売上高だけでも752億ドルに達し、総売上の大部分を占めた。
中国の問題
米国の輸出規制により、先進的なAIチップの中国への出荷が制限されており、Nvidia自身もその規制の影響で、中国関連のAI GPU販売を短期的な収益見通しから除外している。同社は決算資料でこれを直接認めている。
黄は、ライセンスが付与され、制限が最終的に緩和された場合、H200チップを中国の顧客に販売する可能性について楽観的な見方を示している。
中国を長期的なCPUのTAMに含めるのは、同じ論理に従っています。ホアンは、NVIDIAが来四半期に中国の顧客にVeraチップを販売すると述べているわけではありません。彼は、数年にわたる期間において、中国が世界のCPU需要の重要な部分を占めており、NVIDIAはアクセスが開かれた場合に備えてその市場に対応する意図があると述べているのです。
これは投資家と競争環境にどのような意味を持つのか
NvidiaのCPUへの進出は、半導体業界の競争ダイナミクスを根本的に変える。Intelは数十年にわたり主導的なCPUメーカーであったが、AMDや、アマゾンやアップルなどの企業が採用するArmベースの設計から、ますます大きな圧力に直面してきた。
2026年の予想CPU売上高が約200億ドルに達した場合、NVIDIAは一晩でトップクラスのCPUベンダーとなるでしょう。この数字だけでも、サーバーCPU市場全体の大きな割合を占めることになり、これは1年前には存在しなかった製品ラインから生まれるものです。
中国の要素は、価格をつけるのが難しい選択肢の層を加える。輸出規制が緩和されれば、Nvidiaは現在ほぼ排除されている市場から大幅な収益増加を享受できる可能性がある。一方、規制がさらに厳しくなる場合、2000億ドルのTAM（総可能市場）という数字は、少なくとも近い将来において、理論的なものにとどまり、実用的ではなくなる。