ナスダックは、現金決済型のBitcoin BTC$77,366.77 インデックスオプションの提供に近づいています。この動きは、暗号資産リスク管理を民主化し、従来の運用上の障壁を排除するものです。
先週、米国証券取引委員会は、ティッカーQBTCで欧州型オプションを上場することをナスダックPHLXに条件付きで承認しました。これらのオプションは、CME CF Bitcoin Real Time Index（BRTT）を追跡する現金決済型の欧州型オプションです。
現金決済とは、オプションが米ドルで決済されることを意味します。満期時に、取引所は行使価格と最終インデックス値の現金差額を口座に貸借し、実際のBitcoinは受け渡しされません。
平均的な市場参加者にとって、新製品は商品先物取引委員会（CFTC）の承認を待っていますが、運用上の摩擦を解消します。QBTCオプションは、人気のテクノロジー株と同じNasdaqプラットフォームで取引され、参加者は別途先物またはデリバティブ口座を必要とせずに、既存の証券口座を通じてヘッジ戦略やBitcoinの変動率への賭けを直接実行できます。
一方、CMEのBitcoinオプションは2020年から利用可能で、現物インデックスではなくBitcoin先物を追跡し、現金決済方式です。また、専用のデリバティブ口座が必要で、運用の複雑さが増します。
その物語はそこで終わらない。
各Nasdaq QBTCオプション契約は、標準的な$100の乗数と1/100のインデックススケーリングファクターを使用して、正確に1 BTCの露出を提供します。これに対し、CMEの標準的なBitcoinオプションは5 BTC規模であり、しばしば数十万ドルの名义的露出を表します。
このはるかに小さな契約サイズにより、小規模な機関投資家が精密なヘッジを実施でき、一般投資家も手頃な価格で変動率取引が可能になります。
オプションは、購入者が後日あらかじめ定められた価格で基礎資産を購入または売却する権利を付与するデリバティブ契約です。コールオプションは購入の権利を示し、市場の上昇を予想したポジションを表します。一方、プットオプションは価格下落に対する保護を提供します。
これは、今後の数か月の間、今日の価格で不動産を購入または売却する権利を確保するために、少額の返金不可な入金を支払うようなものです。不動産価格が上昇または下降した場合でも、事前に合意した価格で購入または売却でき、利益を得ることができます。気分が変わった場合は、初期の入金を失うだけでその権利を放棄できます。
近年、市場の機関化に伴い、洗練されたリスク管理や収益拡大戦略への需要が高まり、Bitcoin契約をリードとする暗号資産オプションは爆発的な成長を遂げています。