Nasdaq、VanEck JitoSOL SolanaリクイドステーキングETFの上場を申請

Nasdaqは、VanEck JitoSOL ETFの上場を目的とした規則変更案を提出しました。このファンドは、SolanaベースのリキッドステーキングトークンJitoSOL（CRYPTO: JTO）を保有することを目的としています。この金融商品により、投資家はバリデーターインフラを運営することなく、オンチェーンステーキングの経済にアクセスできます。これは、基盤資産を公開市場で取引される株式に包装したものです。承認されれば、このファンドは個別の収益支払いを分配するのではなく、純資産価値にステーキングリワードを反映します。これはJito財団のリーダーシップが強調した点です。このトークン自体はリワードを自動的に複利化するため、各株式はSolanaネットワーク（CRYPTO: SOL）上で預けられたSOLと累積されたステーキング収益を表すことになります。

Nasdaqの商品ベース・トラスト株式に関する規則5711(d)に基づいて提出されたこの届出は、JitoSOLを先物その他のデリバティブで追跡するのではなく、直接保有するトラストの株式を上場・取引することを承認求めるものです。この動きは、オンチェーンステーキング経済への規制されたアクセスを拡大することに対する継続的な規制当局の関心を示しており、司法管轄を越えて流動性や暗号資産収益製品に対する投資家の需要が進化し続ける中で、この道筋は勢いを増しています。

提案の中心となる資産であるJitoSOLは、Jito Networkが発行し、Solanaステーキングプールに預けられたSOLを裏付けとするライクスティングトークンです。これにより、保有者はバリデーターを運用する運用負担なく、譲渡可能なトークンを通じてステーキング報酬を獲得できます。より広範な規制対話において、この届出書は、SECがスポット暗号資産ETPについて以前に行った措置を参照し、同機関がスポットBitcoin（CRYPTO: BTC）およびスポットEther（CRYPTO: ETH）の取引型製品を既に承認していることを指摘し、ライクスティングトークンは専用の先物フレームワークを必要とせず、同機関の汎用的な上場基準に基づいて評価できると主張しています。また、文書では、信託株式の評価基準としてMarketVector JitoSol VWAP Close Indexを挙げており、これは複数プラットフォームの価格入力から導出された価格構成であり、ETFの純資産価値（NAV）を支えます。この信託は、現金による作成および償還、ならびに在庫による作成および償還の両方を可能にし、時間の経過とともに基礎資産との価格整合性を維持するのに役立つ可能性があります。

JitoSOLは、Solanaエコシステムのステーキングフレームワーク内に位置し、即時的な露出手段を提供することを目的としています。このトークンは、SOLと経済的に類似していると説明されており、支持者たちは、適切に構築されたリクイッドステーキングトークンは、上場基準の観点から基盤資産と同様に扱えると主張しています。この届出は、最近数か月の間に規制当局が、リクイッドステーキングおよびステーキングレシートトークンが既存の規制フレームワークに適合する可能性を認識しているという前提に基づいています。ただし、正式な規則制定は引き続き進化しています。

このような上場に関するSECの審査タイムラインは、連邦登録公報の掲載から決定を下すまで通常45日間の期間を設けており、延長により90日まで延びる可能性があります。現在の状況では、このプロジェクトは取引所審査段階にあり、ナスダックの貸付者とSECが開示内容、監視体制、不正防止措置を評価し、上場を許可するかどうかを判断する段階です。今後の道筋は規制当局のシグナルに依存していますが、この届出は、従来の市場インフラを通じてステーキング経済への構造的露出を広げようとする関心の高まりを示しています。

VanEck JitoSOL ETFが規制審査を進める中、米国にはこの明確な設計のリキッドステーキングトークンETFはまだ存在していません。しかし、市場参加者は他の手段を通じてステーキング経済への規制済みアクセスを検討してきました。注目すべき例として、7月に取引を開始したRex-Osprey Solana + Staking ETF（SSK）があり、これはスポットでのSolanaの露出と、株主に配布されるチェーン上ステーキング報酬を組み合わせています。9月、Rex-OspreyはREX-Osprey ETH + Staking ETF（ESK）をラインナップに追加し、Etherとステーキング由来の収益を提供しました。その後、Grayscaleは米国の暗号資産ETPポートフォリオにおけるステーキング露出を拡大し、Grayscale Ethereum Mini Trust ETFやGrayscale Ethereum Trust ETF（ETHE）など、ステーキング経済に関連する製品を追加しました。Grayscaleはまた、Grayscale Solana Trust（GSOL）にもステーキング機能を導入し、この製品は取引所上場製品としての規制上の昇格を申請しています。これらの製品は、リキッドステーキングトークンの規制枠組みが未だ発展途上である中でも、規制済みのステーキング露出に対する明確な需要があることを示しています。

米国における規制上のガイドラインは慎重である。5月、SECのコーポレートファイナンス局は、特定のプロトコルのステーキング活動は連邦法に基づく証券の提供または売却を一般的に含まないと示唆し、8月には同機関がリキッドステーキングおよびステーキングレシートトークンに関するスタッフガイドラインを公表した。これらの声明は正式な規則制定を構成せず、特定の製品を自動的に承認するものではない。一方、欧州では、21Sharesが1月にJitoステークされたSolanaの上場商品を発表し、ステーキング機能を統合したSOLへの上場露出を提供した。DefiLlamaのデータによると、Jitoは2025年に30億ドル以上に達した後、TVLは約11億ドルで推移しており、流動性およびステーキング分野におけるその存在感が反映されている。

リキッドステーキング、ステーキング収益、オンチェーン報酬メカニズムを取り巻く変化する状況は、技術、規制、市場構造の交差点に位置しています。投資家たちは、新たなステーキング暴露のバリエーションが主流な取引プラットフォームに導入される中で、これらの製品が既存の監視基準、評価基準、消費者保護要件とどのように整合するかを注目しています。ステーキング由来の収益をセキュリティ、収益商品、または合成暴露として扱うべきかという議論は、規制された市場での製品の承認とマーケティングのあり方を引き続き形作っています。

米国以外の市場の動向が、この議論に深みを加えています。前述の通り、ヨーロッパはすでに21Sharesを通じてJito支援のエクスポージャーを歓迎しており、価格エクスポージャーとステーキング報酬を組み合わせた製品設計に対する需要を示しています。世界中の規制されたステーキング製品に対する需要は、伝統的な投資家がブロックチェーンネットワーク上の直接的な運用責任を負うことなく、オンチェーン価値の蓄積を馴染みのある投資構造に変換するというより広いトレンドを反映しています。

全体として、JitoSOL向けのリキッドステーキングETFというアイデアは、革新と規制の交差点に位置しています。これは、資産所有権、報酬の複利化、オンチェーンセキュリティへの貢献を、従来の資産と同様の基準を満たすよう販売可能な形態にパッケージ化しようとする試みです。今後の規制の道筋は複雑ですが、既存の市場枠組みの中でステーキング経済への構造化された露出を推進する方向性は、ますます勢いを増しているように見えます。

投資家にとって、Nasdaq上場のJitoSOL ETFは、バリデーターを運営する運用負担なしに、Solanaステーキング経済に参加するための規制され、透明性の高いチャネルを提供します。この商品は、ステーキング収益を熟悉的な製品構造に固定化し、暗号資産収益追求者にとってのアクセス性と分散化を向上させる可能性があります。ビルダーおよびバリデーターにとって、ETFの広範な露出は流動性を強化し、オンチェーンとオフチェーン間の資本連携をより堅牢にし、市場全体でのステーキング由来の報酬の速度を高める可能性があります。規制当局にとって、この提案は、オンチェーン活動と従来の金融市場を橋渡しする際に、明確な監視および保管基準の重要性を前面に押し出しており、これは今後の規則策定および製品認可に影響を与える可能性があります。

市場の文脈から見ると、リキッドステーキング連動型ETFの登場は、分散型金融の概念に規制されたアクセスを提供するというより広い動きと一致しています。流動性、リスクセンチメント、マクロ状況が暗号資産市場を形作る中、これらの製品は、機関が暗号資産への露出をどのように配分し、小口投資家がコンプライアンス枠内で収益志向の戦略をどのように管理するかに影響を与える可能性があります。JitoSOLの上場の成功または失敗は、他のリキッドステーキングトークンが同様の登録を進める速度にも影響を与え、米国市場で利用可能なステーキングバックされた金融商品の範囲を広げる可能性があります。

• 規制当局の決定タイムライン：SECは、連邦登録公報掲載後45日以内に承認または却下する期間を有し、最大90日まで延長可能です。
• ナスダック上場の決定：取引所の審査および必要な開示が、JitoSOL ETFが次の段階に進むかどうかを決定します。
• 市場受容：トレーダーが信頼をどのように価格に反映させ、VWAPインデックスによるNAV追跡がオンチェーンSOLステーキングのダイナミクスに対してどのように対応するか。
• 比較的発表：欧州のETPや米国の競合ステーキング関連製品（SSK、ESK、ETHE、GSOL）の動向は、投資家の期待や価格設定に影響を与える可能性があります。

• JitoSOLベースのETFの上場提案および商品ベーストラスト株式への5711(d)の適用を詳細に説明するNasdaqの提出書SR-NASDQ-2026-010
• 提出書類および関連通信で言及されている、スポットBTC/ETHの承認およびリキッドステーキングに関するSECのコメントとスタッフのガイドライン。
• 市場ベクター JitoSol VWAP 終値インデックスを信託株式の評価および価格追跡のための基準として使用。
• DefiLlamaのデータによると、Jitoの総ロックアップ価値（TVL）は2025年に30億ドルを超えるピークを記録した後、約11億ドルとなっています。
• 21SharesのJitoステーク済みSolana ETPや、SSKやESKを含むRex-Ospreyの米国ステーキングETFラインアップなど、ステーキングベース製品に対する市場全体の関心を示す欧州の露出。

ナスダックがVanEck JitoSOL ETFの上場を申請することは、従来の市場構造におけるオンチェーンステーキング製品の成熟に向けた注目すべき一歩である。提案されている商品は、JitoSOL（CRYPTO: JTO）を直接保有することで、ソルアナのステーキング経済への規制されたアクセスを提供し、ステークされたSOL（CRYPTO: SOL）と発生したリワードを表す代替可能なトークンに投資家の権利を結びつける。このアプローチは、複利収益を包含するNAVフレームワークを活用し、従来の収益分配モデルとは対照的であり、多くの従来のファンドがパフォーマンスの会計処理と預託、監視の考慮事項を組み合わせる方法と一致している。

規制上の対話は依然として繊細である。SECは、特定のデジタル資産への曝露を対応するための汎用的な上場基準への開示を示唆しているが、同時に厳格な開示と堅牢な市場セーフガードを要求している。JitoSOLに対する規制された先物市場の不在は、さらに複雑さを加えているが、提出書類では、適切に構築されたリキッドステーキングトークンは、代替手段を通じて上場に必要な基準を満たす可能性があると主張している。この提案が審査を通過すれば、オンチェーンステーキングとマス市場の投資チャネルを結びつける試みの、わずかだが増加しつつある米国製品の一つに加わることになる。

米国以外では、ステーキング統合型の投資機会に対する需要がすでに示されています。ヨーロッパの21Sharesは1月からJitoステークされたSolana ETPを提供しており、上場されたSOLバックステーキング収益への需要を示しています。米国では、Rex-OspreyのSSKおよびESKファンドやグレイスケールのステーキング関連ETFなどの類似製品が、オンチェーンの複雑さを回避しながらステーキング経済にアクセスするための機関級の投資手段を投資家が求めていることを示しています。これらの製品の収束は、保管、ガバナンス、監視の基準が、規制市場と暗号資産ネイティブプラットフォームの両方で、新しいステーキングベースの製品が導入される速度を決定すると示唆しています。

ナスダックがJitoSOL ETFを導入しようとする取り組みが、今後のリキッドステーキング上場のモデルとなるかどうかは、SECがステーキングレシートおよび関連するオンチェーン活動の進化する状況をどのように解釈するかにかかっている。市場参加者にとって、この潜在的な上場は、オンチェーン経済と従来の金融インフラを結びつける多様な製品におけるリスク、収益、規制の整合性を評価するための焦点となる。その結果は、その後の届出に影響を与え、NAV計算におけるステーキング報酬の会計処理方法に影響を及ぼし、規制された取引所を通じたステーキングベースの収益のアクセス可能性に対する投資家の期待に影響を与える可能性がある。

この記事は、Crypto Breaking Newsで最初に公開されたものです。SEC、JitoSOL SolanaリキッドステーキングトークンETFの承認を申請——あなたの信頼できる暗号通貨ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報のソース。