RVは単に成長するだけでなく、加速する。その理由を理解することが、MVRVの構造的読みと表面的な読みを分ける。
RVは各サイクルを通じて、単純なメカニズムで加速する。サイクルの頂点付近で大規模な取引量が取引されると、関与するUTXOの実現価格は頂点付近の水準にリセットされる。STH（短期保有者）UTXOは直近の価格で生成され、サイクルの高値付近に大量に生成されることで、システム全体の実現価格が急激に上昇する。各サイクルで新しいATHに達するため、新たに生成されるSTH UTXOの取得原価もそれに伴って上昇する。10年前に$200で保有されたLTH（長期保有者）UTXOが未使用状態であっても、$60,000–$100,000で生成されたSTH UTXOが平均実現価格を支配する。結果として、ATHレベルの価格が新しいUTXOに刻み込まれる一方で、MVはマーケットキャピタルの拡大により減速するため、RVは各サイクルで加速する。
MVの減速とRVの加速が、ピークがほぼ一定のペースで下落する理由を説明するが、それだけでは現在のピークがトレンドラインを下回る理由は説明できない。追加の変数が働いている。BTCを長期資産とみなす参加者の割合は構造的に増加している。STH（実現キャピタルベース）が保有するBTC供給の割合：
- 2017年のピーク：約90％
- 2021年のピーク：約80％
- 2024年のピーク：約50％
この供給は高コストベースでRV内に存在し、MVRVが拡張できる余地を圧縮している。
さらに、前回のATHを大幅に上回って維持した期間も短縮されている。2024年初頭に$73,000（2021年ATHより約6％上昇）に達した後、BTCはその水準付近で6か月間推移し、RVが十分に追いつく時間を与えた。MVとRVが乖離する期間は極めて短かった。
MVRVの上限は、各サイクルごとに単に低くなるだけでなく、外挿されたトレンドラインすら下回る水準にまで落ちている。
この構造的変化は、固定しきい値をどのように扱うべきかという点に直接的な影響を及ぼす——次にその点を説明する。
