ムーディーズ、2025年までにステーブルコイン決済額が9000万ドルに達成、87％増加

グローバル金融市場は、信用格付け大手のムーディーズが行った画期的な分析によると、ステーブルコインが利点の少ない暗号通貨ツールから主要機関の基盤となるデジタル現金インフラに進化する中、深く加速した変革を経験している。ムーディーズは今週、「2026年のグローバル展望」という報告書を発表し、オンチェーン取引に基づくステーブルコインの決済量が2025年に前年比87％増加し、約9億ドルに達したという説得力のあるデータを示し、この地震的な変化を明らかにした。この進化はデジタル資産にとって重要な成熟点を示し、機関が流動性、担保、決済を管理する方法を根本的に変化させている。

ムーディー社の分析では、ステーブルコインの安定した軌道が明確に示されている。その結果、これらのデジタル資産はもはや周辺的な存在ではなくなり、コアな金融業務に不可欠なものとなってきている。2025年に報告されたオンチェーン決済の9億ドルという取引高は、前年比で急激な増加を示している。この成長は急速な採用曲線を裏付けている。金融機関はこの技術を積極的に統合しており、その独自の特性を活用して効率性と透明性を高めている。

さらに、この報告書は、この採用を後押ししている3つの主要な機関のユースケースを強調しています。

• 流動性管理： 機関は、エンティティ間および国境を越えた即時かつ24時間365日対応の送金により、通貨安定コインを活用して財務運用を最適化しています。
• 担保： ステーブルコインは、分散型金融（DeFi）プロトコルおよび新興のトークン化された信用市場において、高品質でプログラマブルな担保として機能します。
• 決済： トークン化された資産（債券や株式など）のブロックチェーンネットワークにおける最終決済を可能にし、相手方リスクと決済時間を数日から数分にまで短縮します。

この機能的シフトは画期的です。これは、推測から実用性への移行を示しています。

ムーディーズは、ステーブルコインの増加をトークン化という広範なトレンドと直接結びつけています。金融システムは、ブロックチェーン上に現実世界の資産（RWA）をデジタル化するペースがかつてないほど速くなっています。たとえば、トークン化された米国国債は、現在、数百億ドル規模の市場を形成しています。しかし、こうしたデジタル資産は、効率的な取引および決済のために、ネイティブでデジタルな交換手段を必要とします。ステーブルコインは、この役割を完璧に果たしています。

アナリストは、安定コインをこの新しい金融インフラの下水道に例えている。これらは、トークン化された資産間で価値をシームレスに移動させるための不可欠な決済レイヤーである。このインフラは、新しい市場構造を可能にする。たとえば、ヨーロッパで発行されたトークン化債券は、アジアの資産運用会社によってドルと連動した安定コインで即座に決済可能であり、伝統的な代理銀行の遅延を一切経ることなく行える。効率の向上は顕著であり、機関投資家の参加を強制している。

金融フロントラインからの証拠

ムーディーズの報告書は単なる個別的な意見ではない。これは資本市場における観測可能な活動を裏付けている。JPモルガンやシティなどの大手銀行は、独自のトークン化預金を用いたブロックチェーンベースの決済ネットワークの実験を行っている。これはいわゆる権限付きステーブルコインの一種である。一方でブラックロックのような資産運用会社は、パブリックブロックチェーン上でトークン化マネーマーケットファンドを立ち上げており、ステーブルコインエコシステムと直接的にやり取りを行っている。こうした機関の実験は、今や本格的な運用レベルの実装へと移行しつつある。

主要な管轄域における規制の明確化は、重要な触媒となっています。EUの暗号資産市場（MiCA）枠組みは、ステーブルコイン発行者に対する明確なルールを確立しています。同様に、米国における立法提案は、連邦規制制度の確立を目指しています。この規制の進展は、リスク回避的な機関における不確実性を軽減します。これにより、ステーブルコインベースのソリューションの統合に向けて、資本と技術資源をより自信を持って配分できるようになります。

ムーディーが引用した87％の成長率は、強力な数量的基準点です。その重要性を理解するには、ベースラインを考慮する必要があります。この成長はすでに大きな体積から起こっているため、単なる初期段階の実験ではなく、スケーリングされた採用を示しています。9億ドルはチェーン上の取引を表しており、透明性があり検証可能な指標です。これはおそらく、オフチェーンまたはレイヤー2ネットワークの活動を大幅に除外しており、真の経済体積はさらに大きいことを示唆しています。

比較的安定したステーブルコインの取引高（2024-2025）

このデータは、ユーザー行動における質的な変化を示しています。主な原動力はもはや、投機的な暗号通貨取引ではなく、機関の業務効率です。このシフトは、安定通貨エコシステム全体の安定性と実用性を高めます。これにより、より慎重な資本が引き付けられ、トークナイズされた金融におけるさらなる成長とイノベーションのためのポジティブなフィードバックループが形成されます。

ムーディーズの「2026年のグローバル展望」は明確な評価を提示している。安定コインは機関市場のコアインフラストラクチャとしての役割を確立しつつある。安定コインが流動性、担保、決済のためのデジタル現金として進化していることは、グローバル金融システムのトークン化が加速している原因であり、その結果でもある。2025年には決済量が87％増加し9億ドルに達した。これは逆らえないトレンドの明確な証拠である。規制枠組みが強化され、機関向けのユースケースが拡大するにつれて、安定コインは現代金融においてますます重要な要素となる可能性が高い。これにより、世界中の市場で価値が移転され、管理される方法が根本的に変化するだろう。

Q1： ムーディーズの報告書はステーブルコインについて何と述べたのですか。
ムーディーズは「2026年グローバル展望」で、ステーブルコインは暗号通貨ネイティブのツールから、機関市場のコアな基盤へと変貌を遂げており、ますますトークナイズされた金融システム内で流動性管理、担保、決済のためのデジタル通貨として機能していると述べた。

Q2： レポートによると、2025年にステーブルコインの支払い取引高はどのくらい成長しましたか。
報告書は、2025年の安定コインによる支払い取引額が2024年と比べて87％増加し、チェーン上での取引を追跡した結果、約9億ドルの価値に達すると推定している。

Q3： 金融システムの「トークン化」とは何かを意味していますか？
トークン化とは、債券や株式、ファンドの株式などの現実世界の資産をブロックチェーン上でデジタル表現として作成するプロセスを指します。これにより、資産はデジタルトークンの速度とプログラマビリティを活用して取引され、決済され、管理され、ステーブルコインがネイティブ決済通貨として機能します。

Q4： なぜ機関は今、ステーブルコインを採用しているのですか？
機関は、規制の明確化が進んでいること、トークン化資産の効率的な決済の必要性、および流動性管理や担保目的のために24時間365日、ほぼ即時的なグローバル送金が可能な運用上の利便性から、ステーブルコインを採用しています。

Q5： これは安定コインが機関にとって伝統的な現金を置き換えていることを意味するのでしょうか？
置き換えるのではなく、補完するものである。ステーブルコインは、ブロックチェーンベースの金融活動、とりわけトークン化された資産の決済や分散型金融プロトコル内で運用されるための最適化された特殊な形態のデジタル通貨として、注目を集めている。一方、伝統的な法定通貨は、広範な経済において依然として支配的な地位を維持している。