マイクロン・テクノロジーは、メモリーチップ企業がAIのゴールドラッシュの中心に立ったときに何が起こるかを、ウォールストリートに示そうとしています。同社は6月24日に2026年第3四半期の決算を市場終了後に発表し、アナリストたちは前年同期比で約932%の利益成長を見込んでいます。
これはタイプミスではありません。1株当たり利益は、前年同四半期の1.91ドルに対し、約19.72ドルになると予想されています。売上高の見込みは約345億ドルで、Micronが2025年第3四半期に生成した93億ドルから約271%増加しています。
マイクロンが兆ドル企業となった方法
同社の急成長は、一つの要因に直接由来しています：高帯域幅メモリ（HBM）です。これは、大規模言語モデルから自動運転システムまでを駆動するAIアクセラレーター内部に搭載される特殊なメモリです。
マイロンのHBM容量は2026年末までに完全に売約済みです。これは企業に強力な価格設定力を与える供給制約であり、財務諸表にも明確に表れています。
2026年第二四半期、同社は238億6千万ドルの売上収益と140億2千万ドルの純利益を記録しました。営業利益率は約62％に達しました。2026年第三四半期の粗利益率は約81％になると予想されています。
2026年、マイクロンの株式は年初以来293％以上上昇し、同社は5月に時価総額1兆ドルの壁を突破しました。
AIメモリーマシン
Q2の非GAAP EPSの12.20ドルは、以前の期間と比較して大幅な上昇を示しています。アナリストたちは、Q2の売上高238億6千万ドルからQ3には345億ドルへと、1四半期で約106億ドルの増加を見込んでいます。
市場アナリストは、供給制約と価格動態が2027年まで継続すると予想しています。
これは投資家にとって何を意味するのか
マイクロンは、歴史的にテクノロジー分野で最もサイクル性の高い企業の一つでした。メモリ市場は、不況期には利益率が時として負の領域に落ち込むことで知られています。
重要な変数は、AI駆動の需要がマイロンの収益プロファイルに恒久的な変化をもたらすかどうかです。サムスンやSKハイニックスなどの競合他社がHBMの生産を予想より速く拡大した場合、価格の状況は変わります。
暗号資産に関連する投資家にとっては、注目すべき間接的なシグナルがあります。半導体の業績が強固であることは、テクノロジー市場全体のリスクオン感覚を反映することが多く、このような環境は、メモリーチップとブロックチェーンネットワークの間に直接的な運用的関連がなくても、過去にBitcoinやその他のデジタル資産にとって好都合でした。
四半期のガイダンスおよび2027年の需要に関するコメントは、決算発表における過去の数値よりも重要である。