執筆：David、深潮 TechFlow
昨年この時期には、16GBのDDR4メモリが200元ちょっとで買えた。しかし今や同じ製品は600元に値上がりし、一部のモデルは700元近くまで上がっている。
価格上昇の直接的な原因は供給の減少です。メモリの3大メーカーが一斉に生産能力をAI市場にシフトしています。そして、ミクロンが最新の発表をしたところです。
1月27日、マイクロンテクノロジーは、240億ドル（約310億シンガポールドル）を投資し、シンガポールに最先端のNAND（フラッシュメモリチップ）ウェハファブを建設すると発表した。投資額は10年間で段階的に投入され、生産は2028年の下半期から開始される。シンガポールの副首相であるゴン・ジンユン氏が地鎮祭に出席した。
これは、マイクロンがシンガポールで行う二つ目の大規模投資となる。
2025年1月、マイクロンは、同敷地内に70億ドルを投資してHBM（ハイ・バンド幅メモリ）の先進パッケージング工場の建設を開始しました。生産開始は2027年を予定しています。この2つのプロジェクトを合わせると、マイクロンがシンガポールに新たに投資する金額は300億ドルを超えます。
図の出典：連合早報、唐家鴻撮影
しかし、それがたった今月の前月に、29年間運営していたCrucial（クルーシャル）というコンシューマーブランドの運営を終了したという発表をした同じ会社なのです。つまり、あなたが京東や淘宝で購入できるメモリやSSD（ソリッドステートドライブ）のブランドです。
工場建設に巨額の資金を投じるとともに、消費財ビジネスを削減している。実際にはどちらも同じ手がかりを指しており、AIがメモリを依然として大量に消費しているという点にある。
中国市場の縮小後の生産能力の再編
マイクロンがシンガポールに投資を増やすには、明確な地理的背景がある。
2023年5月、中国国家インターネット情報弁公室（CAC）は、マイクロン社の製品がネットワークセキュリティ審査をパスしなかったと発表し、国内の重要な情報インフラの運営者は今後その製品の調達を中止するよう求めました。2018年には、中国本土市場がマイクロンの売上高の58％（約173.6億米ドル）を占めていましたが、2022年会計年度には10.8％（約33.1億米ドル）まで低下しています。
生産能力は新たな輸出先を模索する必要がある。
現時点で、マイクロンはシンガポールに3つの3D NAND製造工場と複数のパッケージングおよびテスト施設を持ち、約9,000人の従業員を雇用し、マイクロンが生産するフラッシュメモリチップの98％を製造しています。
メモリーチップ大手のマイクロンは最新声明で、HBM（ヒープド・ダイ・スタック・メモリー）工場が2027年までに供給に大きな貢献を果たす見込みであると述べ、HBMがシンガポールの製造事業の一部となることで、NAND型フラッシュメモリおよびDRAM（動的RAM、一般的なメモリチップ）の生産において「シナジー効果」が期待されると語った。
しかし、「シナジー（協業）」の優先順位付けは明確です。HBMの生産能力は2026年までにすべて販売済み、データセンターの顧客需要は完全に満たせない状況にあり、消費財ブランドは同時に操業を停止しています。
同じパーク内では、消費向けの生産ラインがAI生産ラインのために道を譲っている。
消費市場から撤退するビジネスロジック
2025年12月3日、米クアッドテクノロジー（Micron）は公式サイトを通じて、Crucial（クルーシャル）のコンシューマー事業から全面的に撤退すると発表しました。これにより、世界中の小売店、ECサイト、および卸売業者で販売されているメモリモジュールやSSD（ソリッドステートドライブ）製品の販売も終了します。
出荷は2026年2月末まで続き、その後、1996年に設立されたこのブランドは小売市場から撤退する。
マイクロンの執行役員であるサダナ氏は声明で、「AIの需要が急増しているデータセンターの需要により、メモリおよびストレージの需要が急激に増加していることから、マイクロンは『難しい決定』として、コンシューマー向けのCrucial事業から撤退し、高成長分野の主要戦略顧客への供給とサポートをより効果的に行うことにした」と述べた。
データもこの判断を裏付けています。
メモリーセミコンダクター企業のマウロジクス（Micron）は、2025年第3四半期のHBM（High Bandwidth Memory）製品の売上高が19億8,000万ドルに達し、年間ベースでの売上高は約80億ドルに迫っている。トレンドフォース（TrendForce）のデータによると…AIサーバーで必要なHBMメモリの単価は、通常のサーバーの約8倍です。
メモリのマイクロン社は、HBM（ハイブリッド・バースト・メモリ）市場規模が2025年の約350億ドルから2028年には約1,000億ドルに成長し、その規模は2024年のDRAM市場全体を上回ると予測している。
対照的に、民生用ストレージは利益率が低く、競争が激しいビジネスである。
マイクロンの撤退は、グローバルな主要消費用DRAMメーカーがサムスン、SKハイニックス、マイクロンの3社から2社に減少することを意味する。
AI銘柄のストレージ行情
資本市場はすでにこの転換を価格に反映している。
『毎日経済新聞』の統計によると、2025年全年を通じて、ストレージ関連銘柄が米国株式市場の上昇率ランキング上位4位を独占しました。
SanDisk（サンディスク）は577％上昇し、S&P 500（S&P 500）で年間最大の上昇率を記録した銘柄となった。Western Digital（ウエスタンデジタル）は281％、Micron（マイクロン）は236％、Seagate（シーゲート）は216％それぞれ上昇した。
対比として、同期間でNVIDIAは39％上昇し、71位にランクインした。
報道によると、グーグルやアマゾンなどのテクノロジー大手企業は2025年10月に、メモリ大手のマイクロンに対して「無制限の調達要望」を提出した。マイクロンのメハラ・CEOは決算電話会議で、2026年全年間分のHBM（ハイブリッド・バースト・メモリ）の供給がすでに完売しており、現在では主要顧客の需要を半分から3分の2程度しか満たすことができていると明らかにした。
メモリーチップ大手のマイクロンテクノロジーの最新決算発表によると、2025年9月から11月期の売上高は136億米ドルで、前年比57％増加した。そのうちDRAMの売上高は108億米ドルで、前年比69％の増加となった。
需要側：値上げは今後も続く可能性
サムスン、SK ハイニックス、マイクロンの三大メーカーは、いずれも2025年末から2026年初頭にかけてDDR4の生産を段階的に終了するとの発表をしていました。マイクロンは6月に、DDR4／LPDDR4のライフサイクル終了（EOL）通知を発表しました。
サムスンとSKハイニックスは後にDDR4価格の急騰により生産計画を2026年末まで延長したが、全体的な供給の緊張傾向は変わっていない。
価格の反応は非常に激しく、TrendForceのデータによると、2025年以来、DDR5メモリチップのスポット価格は300％以上、DDR4は150％以上上昇しています。さらに、DDR4では「価格逆転」現象が発生しており、一部の仕様の価格がすでにDDR5を上回っています。
アビゴンの陳立白会長はまた公開的に述べており、DRAM、NAND、SSD、HDDの4大ストレージ製品が全面的に品薄となり価格が上昇しているのは、彼がこの業界で30年以上従事してきて初めて見る状況だという。
自分の古いコンピュータにメモリを追加したり、新しいデスクトップPCを購入したりしたい場合、現在でもコストは高いままです。なぜなら、AIは計算能力を必要とし、計算能力にはメモリが必要だからです。あなたの古いコンピュータは、AIの需要に後れを取っている可能性があります。
ストレージ株が上昇し、メモリも値上がりしました。
一方は投資の機会であり、もう一方はその機会を実現するための資金です。