2008年の住宅市場の崩壊前にその市場に賭けて巨額の利益を上げたマイケル・バリーが、再び警鐘を鳴らしている。今回は、1月以降ナスダック100を28％上昇させたAI駆動のテクノロジー株の急騰が標的だ。
バリーは、パラボリックな価格推移を示す株式の保有資産を減らし、現金を確保するよう投資家に助言しています。
バリーが自分のお金で実際に何をしているか
Scion Asset Managementの2026年第1四半期の13F提出書によると、現金に約6,000万ドル、プットオプションに8,500万ドルが割り当てられています。プットオプションは、株価が下落すると予想して行う投機です。バリーはこれらの保有資産を、市場で最も人気のある2社であるNVIDIAとTeslaに直接向けました。
NVIDIAは今年の累計で150%上昇しました。同じ期間中にTeslaは45%上昇しています。
バリーは2026年第1四半期中に、中国のテクノロジー関連すべての保有資産を Liquidated しました。
ドットコムの比較
バリーは、現在のナスダック100の推移と2000年のドットコムバブルのピークとを明確に比較している。ゴールドマン・サックスによると、現在のナスダックのP/E比率は先見収益ベースで35倍に達しており、2000年以来の最高水準である。過去にこれほど過大評価された際、ナスダックはその後2年半で価値の約80％を失った。
これが仮想通貨投資家にとって重要な理由
市場のストレス期間において、Bitcoinと暗号資産はテクノロジー株との相関性が高まっています。特に2022年の下落期には、ナスダックとBitcoinが同時に下落しました。
バリーの実績には文脈が必要です。彼は住宅市場のショートで有名な早期の予測者であり、その取引が劇的に成功するまで数年間の損失を耐えました。彼は2019年の市場暴落を警告しましたが、その予測は彼が想定した形で実現しませんでした。彼は以前から複数回テスラの空売りに賭けましたが、テスラは常に上昇し続けました。
ナスダックが今年の累計で28%の利益を上げているということは、多くの投資家が未実現利益を抱えていることを意味します。バリーの現金を増やすというアドバイスは、市場がそれらの利益を奪う前に、その一部を利益確定しましょうという意味です。