市場は2026年4月のFOMC会合で金利を据え置くと予想

今週の連邦公開市場委員会（FOMC）の決定を受けて、市場は連邦準備制度理事会の利上げ停止に大きく傾いており、トレーダーたちは2026年4月29日の会合で政策立案者が圧力に屈して方針転換することをほとんど信じていないことを示しています。

3月以降の米連邦準備制度理事会の金利引き下げに対して、市場はほとんど信頼を示していない

フェデックス議長のジェローム・パウエルが在任する間、2026年5月15日までの任期が満了するまで、市場は米国中央銀行が連邦金利を引き下げないと考えています。一方、トランプ大統領は、パウエルに対して公開的にかつ一貫して金利引き下げを圧力を続けています。

FOMCの最新の決定により金利を据え置くことを受けて、トランプ氏はTruth Socialで反応した。「パウエルが金利を引き下げるには『遅すぎる』のはいつか？」と、米大統領は尋ねた。トランプ氏は引き続き这样的な動きを推進しているが、市場は4月にそれが実現する確率を非常に低く見込んでいる。

CME Fedwatchツールの最新データによると、フェデラル・リザーブが基準金利を現在の3.50％～3.75％の範囲に維持する確率は92.8％です。25ベーシスポイントの引き上げの確率は7.2％にとどまり、金利引き下げの見込みは実質的に存在しません。

最近の数週間で、その確信はさらに強まりました。1日前には、変動幅なしの確率が100%に完全に一致していましたが、1週間前は95.7%でした。1か月前は、78.9%と明らかに低かったです。

3月のFOMC決定は、その見通しを固めたように見える。金利を据え置き、データ依存のアプローチを再確認することで、政策立案者はトランプ氏の急きょではなく、忍耐力を示した。トレーダーたちはこのアプローチが今後も継続されると予想している。

予測市場は同じ結論を示している。Kalshiの4月の決定に連動する契約は、金利が変更されない確率が約94%と示しており、引き締めまたは緩和のどちらにもわずかな関心しか寄せられていない。

取引活動がメッセージを強化しています。約290万ドルが結果に投じられており、4月の決済が近づくにつれて、「変動なし」の保有資産が圧倒的な価格を維持しています。

Polymarketでは、金利を据え置くというシグナルはさらに明確です。金利を据え置く確率は96%に達しており、ベッターたちは、政治的圧力や短期的な経済のノイズに対してFedが屈すると期待していないことを示しています。

流動性は顕著で、結果全体で1,300万ドル以上の取引高があります。積極的な金利引き下げのような低確率のシナリオでも資金が集まっており、政策転換への確信というより、ヘッジ行動を示しています。

2026年のより広い見通しは、同じテーマを強化しています。少なくとも、Polymarketのトレーダーたちは、積極的な緩和サイクルを価格に反映させておらず、年内に金利引き下げがゼロとなる可能性が最も高く、31%の確率です。

そこから期待は徐々に鈍化します。1回の利下げは26%、2回は18%、3回は11%と価格に織り込まれており、より積極的なシナリオは市場価格にほとんど反映されていません。

データは、トレーダーが急速な方向転換ではなく、長期的な保有パターンを準備していることを示唆しています。しかし、5月には変動幅が生じる可能性があります。Fedの最新のメッセージ、少なくともパウエルのものは、期待をしっかりと固定したように見えます。

現在、市場からのメッセージは明確です。3月の据え置きの後、FRBは4月も方針を維持すると見られており、トレーダーたちは急な方針転換には賭けていません。