Lidoは、Ethereum上で最大のリキッドステーキングプロトコルであり、Lido財団が公開した実行報告書によると、2025年の総収益は前年比23%減の4,050万ドルとなりました。
DAOは、ガバナンストークンの価値をプロトコルの財務パフォーマンスと一致させるための取り組みの一環として、LDOトークンの自動買い戻しメカニズムを現在検討中であり、展開は2026年第二四半期を目標としています。
ステーキング収益にとって難しい一年
レポートによると、Lido は、主要な収益源であるステーキング手数料収入が4850万ドルから3740万ドルに減少したと指摘しました。さらに、Ethereumでの継続的なネットワークスケーリングに伴う実行層報酬の減少、および発行曲線に組み込まれたコンセンサス層報酬の減少も、プロトコルの収益に影響を与えました。
一方、プロトコル全体の総ステーキング報酬は、約10億3千万ドルから8億4670万ドルへと、ドル建てで18%減少しました。また、LidoのステークされたETH市場におけるシェアも低下し、2024年のすべてのステークされたETHの28%以上から、2025年12月にはわずかに24%を超える水準まで減少しました。
ETH単位で見ると、ロックされた総価値は963万ETHから881万ETHへと8.5%減少しました。この報告書は、資本が取引所のステーキング、機関向け低リスクステーキング、および独自のプロトコルトークンを利用してリターンを補填するリキッドレストーキングプラットフォームへとシフトしたことを、シェア減少の原因としています。
しかし、Ethereumのステーキング環境はその後改善され、2026年にはネットワークが新たなアクティビティ記録高を達成しました。
拡張および買い戻し計画
CoinGeckoの市場データによると、ネイティブなLDOは3月27日現在で$0.27で取引されており、過去7日間で7.3%下落しています。このトークンは最近の安値付近で推移しており、24時間のレンジは$0.275～$0.290の間で、2026年3月8日に記録された過去最低値の$0.2714にも近い水準です。
一方、プロトコルは、Network Economic Support Tokenomics（NEST）フレームワークに基づいてLDOの買い戻し計画を開発中です。稼働次第、このサービスを利用すると、ユーザーはプロトコルが生成する収益を使用してオープンマーケットからLDOを購入し、プラットフォームが管理するLDO/wstETHの流動性保有資産にトークンを投入できます。
その一環として、Lidoは、Q2リリース予定の技術的検証前にガバナンス制御によるトークンスワップを可能にするマニュアルモジュールの開発をすでに完了したことを共有しました。同社は、買い戻しメカニズムが実際に財務余剰が発生した場合にのみ活性化すると追加で述べました。
昨年、同社は高利回りのステーカーを対象としたプラットフォーム「Lido Earn」をローンチし、現在そのTVLは77,000 ETH以上を保持しています。これは、WisdomTreeがヨーロッパで最初のstETHリキッドステーキングETPをローンチした後に実現しました。この製品には、BitGo、Hex Trust、Komainu、Crypto Finance AGとの統合も含まれており、クライアントにさらに多くの保管およびステーキングオプションを提供しています。
投稿 Lido、2025年の収益が23%減少、LDOの買い戻しを計画 は最初に CryptoPotato に掲載されました。