DEXアグリゲーターでトークンを交換した際、提示された数量よりも明らかに少ない数量を受け取ったことがある場合、過剰見積もりの被害に遭った可能性があります。KyberSwapは、この体験を大幅に減らすための新機能をリリースしました。
プロトコルは5月14日にSmart Settlementを開始しました。これは、取引決済中に複数の候補流動性プールをリアルタイムで評価する新しい実行時間最適化レイヤーです。価格提示時にルートを固定してそのまま維持されることを期待するのではなく、スマートコントラクトがご注文の決済瞬間に競合するプールを評価し、最も多くのトークンを提供するプールを選択します。追加手数料はかかりません。ユーザー側に追加のステップも必要ありません。
過剰报价が実際にどのように見えるか、そしてそれがなぜ重要なのか
従来のDEXアグリゲーターの問題点は、価格をリクエストしたときに取引ルートを最適化するだけで、実際にオンチェーンでトランザクションが実行される時点では最適化されていないことです。この二つの瞬間の間隔に問題が潜んでいます。
そのウィンドウ内で、PropAMMと呼ばれる独自の自動市場造り手が価格を操作できます。これらはクオート段階で魅力的なレートを提示してルーティングアルゴリズムの選択を勝ち取り、実行前に流動性を移動します。その結果、トレーダーは予想より少ないトークンを受け取ります。この行為はスプーフィングと呼ばれ、分散型取引における長年の課題となっています。
Smart Settlementは、この特定の脆弱性に対応しています。価格提示時ではなく、決済時に候補プールを比較することで、プールのレートが悪化した場合に自動的により良い代替案に切り替えます。
この機能は、流動性の急激な変動やフロントランニングによって生じるスリッページも解決します。これらは、トレーダーのリターンを削減する他の2つの価値抽出形態です。これらは例外的なケースではありません。低流動性トークン、新しく上場した資産、または高ボラティリティの取引ペアを取引するすべての人に、これらのリスクは日常的に発生します。
裏ではどのように動作するか
Smart Settlementは、KyberSwapの既存のDynamic Trade Routingシステムを基盤として構築されています。複数ステップのスワップにおける各ホップで、スマートコントラクトが候補となるライキッドティーポール間でリアルタイムのレート比較を実行します。その瞬間に最大のトークン出力を提供するポールが実行を獲得します。このプロセスは、セットルメントトランザクション内において、オンチェーンで完全に実行されます。
この機能は、KyberSwapのアグリゲーターがサポートするすべてのEthereum Virtual Machine互換チェーンに展開されました。
この機能については、プロトコルは追加の手数料を課金していません。スマート決済は、アグリゲーターの実行フローのネイティブな一部として動作するため、導入の障壁がありません。ユーザーは任何の設定を切り替える必要もなく、追加の契約を承認する必要もなく、保護のためのプレミアムを支払う必要もありません。
DEXアグリゲーターの競合環境
DEXアグリゲーターは数年にわたり、分散した流動性を跨いで最も安価なルートを見つけることを競ってきました。しかし、その焦点は圧倒的に取引前最適化に置かれてきました。価格と実行の間で何が起こるかについては、比較的ほとんど注目されてきませんでした。Smart Settlementは、実行品質を新たな戦場とします。
この分野を注目するトレーダーや投資家にとって、執行品質が差別化要因になりつつあります。実際の決済数量が繰り返し予想を下回る場合、提示価格のみに基づいてアグリゲーターを選択することは不十分です。Smart Settlementは、提示された出力ではなく、決済された出力が重要な指標となるフレームワークを導入します。
この機能は、DeFiのリスクの高い領域で取引するユーザーに不均等に利益をもたらします。数つのプールに分散した流動性を持つ新しく上場したトークンを取引している場合、価格決定時のルーティングと決済時のルーティングの差は大きくなる可能性があります。
手数料無料でアクション不要の設計により、採用のハードルが低下します。KyberSwapはスマートセットルメントをデフォルトの動作として設定することで、カジュアルなユーザーでも保護の恩恵を受けられるようにしています。