Krakenは、初期公開（IPO）のスケジュールを一時停止し、市場状況の改善を待って上場を進める方針に変更しました。Payward Inc.が運営するこの暗号資産取引所は、2025年11月に米国証券取引委員会（SEC）に対して非公開でS-1登録草案を提出していました。当時、同社は8億ドルの資金調達ラウンドを完了し、企業価値は200億ドルに達しており、近い将来の上場が期待されていました。
同社はIPO計画を撤回していないが、デジタル資産市場が下落後に調整するのを「様子見」の姿勢で見守っている。2025年末に記録的高値を付けたBitcoinは、その後調整し、2026年初頭には6万ドルから7万5千ドルの範囲で取引されました。そのシフトは、取引高、評価額、および投資家の関心に影響を与えました。これらはIPOのタイミングにおいて考慮される要因です。
Krakenの保有資産は、過去1年と対照的である。当時、複数の暗号資産企業が成功裏に上場した。Circle、Bullish、Geminiなどが2025年に上場し、PitchBookのデータによると、少なくとも11件の暗号資産IPOで合計146億ドルの資金調達が実現した。当時はより強固な規制環境がこれらの上場を後押ししたが、現在の状況ではより慎重な姿勢が見られる。
市場状況とBitcoinの見通しがIPOのタイミングを決定する
KrakenのIPOのタイミングは、広範な市場回復のシグナル、特にBitcoinの価格動向と密接に関連しています。予測市場データによると、Bitcoinの価格推移に対する期待は異なり、今後の期間中にBitcoinが8万ドルに達する確率は78％、9万ドルに達する確率は54％、10万ドルに達する確率は40％と示されています。これらの予測は、市場センチメントが安定化する時期を評価するための基準として利用されています。
機関の予測も修正されました。シティグループは、米国の規制動向の遅れや資本移動の変化を理由に、12か月間のBitcoin価格目標を143,000ドルから112,000ドルに引き下げました。同銀行は、CLARITY Actを含む立法の進展が遅れていることが、投資家の見通しをより慎重にしていると指摘しています。この環境は、上場を検討する企業の意思決定に影響を与えています。
Krakenの戦略は、評価額を維持し、より安定した段階で市場に参入することに焦点を当てています。IPOを延期することで、同社は資産価格や取引活動の改善とタイムラインを一致させています。アナリストたちは、Bitcoinが過去に強い市場参加と一致していたような高い価格帯に近づいた場合、それがIPO活動の再開のトリガーとなる可能性があると示唆しています。
可能性のあるウィンドウと業界比較
Krakenは改定されたタイムラインを提供していませんが、市場の観察者は公開株式公開の可能性のある時期を特定しています。一部のアナリストは、2026年末が有効な時期である可能性を示唆しており、特に米国の中間選挙前に規制環境がより明確になることが期待されています。政治的なタイムラインは、政策の方向性や投資家の感情に影響を与えるため、IPO計画においてしばしば考慮されます。
予測市場は、より広範な回復が2027年初頭まで続く可能性があることを示しており、これはKrakenが状況の改善を待つというアプローチと一致する可能性があります。このより長い期間は、マクロ経済要因と規制の動向がデジタル資産への資本流入に影響を与えている現在の市場の不確実性を反映しています。
現在の環境にもかかわらず、この業界の他の企業は前進しています。ブラックロックと協力するトークン化企業のSecuritizeは、IPO計画を維持しており、規制当局の承認を得次第、第2四半期中の上場を目指しています。一方で、crypto custodian BitGoはすでに２０２６年に上場しており、その後株価は下落しており、これは継続的な変動率を反映しています。
インフラに焦点を当てたIPOへのシフト
より広範な暗号資産IPOの景観も進化しています。法的・市場アナリストたちは、2026年は取引主導型プラットフォームよりも金融インフラ企業に焦点が当たると予測しています。公的市場に進出する企業は、コンプライアンス枠組み、継続的な収益源、運用の安定性を重視し、従来の金融セクターの期待により密接に沿うようになるでしょう。
Krakenの最近の動向はその移行を反映しています。同社は、Citadel Securitiesを含む機関投資家の支援のもとで資金を調達し、ブロックチェーンベースの金融インフラの拡大を目的としています。この姿勢は、アナリストが将来のIPO候補に期待する方向性と一致しており、市場パフォーマンスとともに長期的なビジネスモデルが重視されています。
同社は今年初め、財務部門のリーダーシップ変更を含む内部調整も実施しました。発表によると、最高財務責任者（CFO）のステファニー・レマーマンは戦略的アドバイザー役に移行し、以前は事業開発副社長だったロバート・ムーアが副CFOに任命されました。このような動きは、外部状況によりスケジュールが変更された場合でも、公的市場への上場準備の一環としてよく見られます。