Jupiter Exchangeは、単なるスワップルーターとしての出自からさらに一歩踏み出しました。SolanaベースのアグリゲーターであるJupiter Exchangeは、公開ベータ版としてOfferbookをリリースしました。このピアツーピア貸出プラットフォームでは、借り手と貸し手が、ほぼあらゆるオンチェーン資産を担保に、清算エンジンやオラクルの依存なしに固定期間のUSDCローンを交渉できます。
仕組みは、多くのDeFi貸出プロトコルとは異なり、非常にシンプルです。借り手は、ソラナ上のトークン、NFT、その他のオンチェーン資産を担保として提出し、貸し手はUSDCでオファーを出します。両者は、貸付価値比率、金利（APY）、および貸付期間という3つの主要なパラメーターをカスタマイズできます。
固定期間・固定金利の構造が主な特徴です。AaveやSolendなどの従来のDeFi貸出プラットフォームは変動金利と価格ベースの清算を採用しており、担保の価値が特定のしきい値を下回ると、プロトコルが自動的にそれを売却します。Offerbookはこのメカニズムを一切採用しません。
このプラットフォームは、資産の価値をプロトコルに伝える外部価格フィードであるオラクルにも依存していません。この依存関係を排除することで、一連の攻撃ベクターがなくなる一方で、貸し手は自ら価格リスクの管理に責任を負うことになります。
セキュリティ面では、OfferbookはCantina Security、Halborn Security、Offside Labsによって監査されています。ベータ版リリースにおいて3社の独立した監査会社が関与していることは、平均を上回り、Jupiterがこれを軽率な実験と扱っていないことを示唆しています。
RainFiの接続
Offerbookは空から現れたわけではありません。Jupiterは2025年12月に、ソラナ上で4年以上運営されてきたピアツーピア融資プロトコルであるRainFiを買収しました。RainFiの運営期間中、23万件以上の融資が処理されました。
Jupiterは既に2025年8月にローンチしたJupiter Lendという貸出製品を有していた。これは、自動化されたバウトベースの借り入れと貸出というより伝統的なアプローチを採用している。Offerbookは代替ではなく補完的な製品として位置づけられている。バウト製品は流動性が高く、適正価格の資産を効率的に扱う。一方、Offerbookはロングテール、非流動性トークン、NFTコレクション、従来の貸出フレームワークが信頼できる価格フィードがないため無視する資産をターゲットとしている。
これがSolanaのDeFiエコシステムにとって重要な理由
Offerbookのローンチは、DeFi貸付における構造的なギャップを解消します。ほとんどのプロトコルは、流動性が豊富で信頼できる価格オラクルを持つ資産のみを対象としており、小規模なDAOのガバナンストークン、ゲームアイテム、NFTコレクションなど、多数のオンチェーン資産を実質的に銀行サービスから除外しています。
ベータ版のリリース以降、TVLやボリュームの数値は報告されていないため、採用状況を評価するには早すぎます。しかし、Jupiterの既存のユーザー基盤はSolana基準で非常に大きく、Offerbookをこの配信チャネルを通じて提供することは、ユーザー基盤をゼロから構築しなければならない単体のP2P貸出スタートアップと比較して、大きな利点をもたらします。