JSTは2000万ドルのトークンバーンにもかかわらず25%下落、デリバティブの圧力が強まっている

分散型ステーブルコイン貸出プロトコルJUST [JST]は、長期的な基盤を強化するために、そのトークノミクスに変更を実施し始めました。しかし、この変更は、ネイティブトークンの短期的な弱体化と重なっています。

過去24時間でJSTは約25%下落し、過去6日間で300億ドル以上の価値を増やした広範な暗号資産市場とは明確に乖離しています。マクロの背景は通常上昇モメンタムを後押しするはずですが、JSTは依然として下落トレンドを続けています。

トークンバーンは価格動向を支援できません

トークンの焼却は、循環トークンの供給を減らし、多くの場合、希少性を通じて価格に上昇圧力を生み出すための供給側メカニズムです。しかし、JSTはこのパターンに従っていません。

過去24時間で、このプロトコルはトークンバーンを実行し、循環供給量を約3％、つまり約2億7130万JSTトークン減少させました。現在の評価額では、これは約2070万ドルの資金が市場から除去されたことを意味し、市場供給の大幅な縮小です。

しかし、価格行動はさらに弱まりました。

対応として、JUSTの創設者であるジャスティン・サンは、プロジェクトの財政残高が現在1億ドルを超えたことを確認しました。彼は、このバーンを四半期ごとの削減戦略の一部と説明し、今後のサイクルでも追加のバーンが予定されていると述べました。

これは供給削減への継続的なコミットメントを示していますが、市場の即時の反応は、トークンバーンだけでは必ずしも高値圏の価格動向を保証しないことを示しています。

価格の下落にもかかわらず、スポット市場の取引活動には早期の蓄積の兆しが見られます。

取引所のネットフローデータによると、過去2日間で継続的な買いが見られ、スポット流入総額は65万8,000ドルを超えています。これは、一部の市場参加者が保有資産を手放すのではなく、供給の弱さを積極的に吸収していることを示唆しています。

小口参加者がこのトレンドに貢献しているように見え、トレーダーはバーンおよび財務更新を長期的なポジティブなシグナルと見なしている可能性があります。

これを裏付けるように、資本の流入と流出を追跡するマネーフローインデックス（MFI）は、流入ゾーンにとどまっています。これは、価格動向が圧力を受けているにもかかわらず、JST市場に流動性が引き続き流入していることを示しています。

過去24時間で流入はやや鈍化しましたが、指標はbearishに転じていないため、蓄積は依然として維持されており、ただゆっくりと進行していることを示しています。

それでも、市場の主要なセグメントの1つは、価格動向により強い影響を及ぼし続けています：デリバティブトレーダー。

JSTの弱さは、ポジションが依然として大幅に空売りに偏っているパーペチュアル先物市場によってますます促されているように見える。

CoinGlassのデータによると、オープンイントレスト加重資金調達率は-0.0313%まで低下し、レバレッジ取引ではショートポジションが優勢であることを示しています。

この不均衡は、取引高が107%増加して5100万ドルに急増したことに一致しています。価格下落中に取引高が上昇することは、反転を意味するのではなく、継続的な売却圧力を示すことが多く、短期的には下落モメンタムを強化します。

技術的観点から見ると、ボリンジャーバンドはさらに下落リスクが残っていることを示唆しています。現在の価格行動は、$0.054近辺の下部バンドに向かう可能性があり、ここが次の重要なサポートゾーンとなっています。

過去には、この下限バンドが売却時に構造的なバッファーとして機能し、短期的な安定化段階や反発の前兆となることが多かったです。

最近の変動率にもかかわらず、JSTは今年の累計で44.2%上昇しており、同期間で大幅な下落を経験した広範な暗号資産市場を上回っています。

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