日本取引所グループ（JPX）は、資産の50％以上を暗号資産に保有する企業の取引を制限する方向で検討中であり、メタプランネットおよびその他のデジタル資産財務（DAT）に対する懸念を再燃させている。
地元の出版社である日経によると、提案されたガイドラインは、該当するカテゴリの新しい暗号資産財務をブロックする。さらに、この提案が採用された場合、JPXの東京株価指数（TOPIX）に上場している既存の資産も削除される。
報告によると、JPXは関係者から同件についてフィードバックを求めている。この動きは、2026年10月の再編後にMetaplanetがTOPIXに上場する予定を複雑にする可能性がある。
2025年10月、Metaplanetは小規模株から中規模株へと格上げされ、これによりFTSE Japan Indexへの上場およびFTSE All-World Indexへの上場が実現しました。この格上げにより、Metaplanet（3350）の株式に対する機関投資家の関与が拡大しました。
それでも、JPXの除外は、メタプランネットのベンチマークとしてTOPIXを使用しているインデックスや国内投資家から受動的な資金流出を引き起こす可能性がある。
メタプランエットおよびその他の暗号資産財務に関する懸念
しかし、この取り締まりは今年始まったわけではありません。
昨年11月、JPXは、激しい市場の変動率に対応して投資家を保護するための新しいガイドラインを検討しているとブルームバーグに語った。その時、Metaplanetの株価は2025年初頭に400%以上上昇した後、75%下落していた。JPXの広報担当者は述べた、
リスクとガバナンスの観点から懸念を抱える企業を監視し、株主および投資者を保護することを目的としています。
JPXにとって、暗号資産連動の変動率は株式投資家に悪影響を及ぼしており、抑制が必要だった。JPXは、こうした価格変動を抑えるために、より厳しい合併ルールと監査を提案した。また、除外提案は、JPXがこのセグメントに対して厳格な姿勢を取っていることをさらに強調している。
メタプランエットの株価は影響を受けるでしょうか？
参照として、MSCIインデックスは類似の提案を発表し、それにより2025年末から2026年初頭にかけてStrategyのMSTRの売却が発生しました。アナリストたちは、他のインデックスも同様の対応を取った場合、これを除外することで約30億〜90億ドルのパッシブな資金流出が生じる可能性があると懸念しました。
1月上旬にMSCIが計画を中止した時点ですでに、MSTRは365ドルから147ドルへ60%下落していた。市場関係者は、MetaplanetがStrategyがMSCIインデックス計画に対して行ったように、提案された規則に反対するロビー活動を行うと予想していた。
世界で3番目に大きなBTC保有企業であるMetaplanetがJPXの厳しい規則を変更させられるかは不明である。同社の東京証券取引所上場株式（3350）は4月3日の取引を$1.87で終えた。これは2025年の高値$13.3から86%下落した。
最終サマリー
- Japan Exchange Groupは、暗号資産への露出が大きい上場企業を東京株価指数（TOPIX）から除外することを望んでいる
- この計画は、Metaplanetの2026年10月に予定されているインデックスへの上場を阻止し、さらなる売却を引き起こす可能性がある。