JPモルガン、AIインフラ投資見通しを5.5兆ドルに引き上げ、大手企業が債務調達に転じる

火星キャピタルの情報によると、モルガン・スタンレーのストラテジスト、タレク・ハミド氏とそのチームは、最新の研究レポートで、2030年までのAIインフラ構築総投資額を5.5兆ドルに上方修正した。これは昨年11月の予測より4,000億ドル増加した。同行は、この超大規模データセンターへの投資競争において、約4.1兆ドルが債務資金によって賄われ、融資の平均的なカバレッジ率はプロジェクト総コストの85％に達しており、AIの資本支出が債務市場を中心とした資金調達モデルに移行していることを示している。 昨年11月以来、AIおよびデータセンター関連のグローバル債券発行規模はすでに3,000億ドルを超えた。最新の事例として、半導体大手のNVIDIA（エヌビディア）が今週月曜日、250億ドルの投資格付債券の価格決定を完了した。これは同社が5年ぶりに債券市場に復帰した初の発行であり、2年から30年までの7つの期限で構成され、850億ドルの過剰申込を記録し、最終的な発行規模は当初目標より25％引き上げられた。 レポートは、NVIDIA、Alphabet、アマゾンなどのテクノロジー大手がAIブームから豊富なキャッシュフロー（例：NVIDIAは今期の自由キャッシュフローを2,000億ドル以上と予測）を得ているにもかかわらず、数千億ドル規模の債券を発行し続けている点を強調している。これは、こうした債券発行が「資金不足による資金調達」ではなく、信用市場がAI資産に対して価格付けを確立していることを示している。