JPMorgan Chase & Co.のCEO、ジェイミー・ダイモンは、競争的な貸し出しと高まった市場の信頼が、2008年の金融危機以前に見られたパターンと似ていると述べ、銀行がより厳格な規則の下で運用されているにもかかわらず、警戒を呼びかけた。
ディモン、競合的な貸し出しは逆効果になる可能性を警告
2026年2月23日、ニューヨークで開催された同銀行の年次投資家デーで、ディモンは、Bear StearnsやWashington Mutualなど失敗した企業を買収しながらJPMorganを前回の危機から導いた経験を踏まえました。広範なQ&Aで、金融業界全体での競争の激化を説明し、容易な利益が貸し手をリスクのある行動へと誘う可能性があると警告しました。
ディモンは、彼が馴染みのあるサイクルと呼ぶものを指摘した。2005年から2007年期間について、彼は「満潮がすべての船を押し上げ、誰もが多くのお金を稼いでいた」と述べた。彼は、その繁栄期がリスクへの意識を鈍らせ、後に高コストとなったレバレッジを促進したと示唆した。
彼は、高騰する資産価格や取引量に見られる類似の過信の兆しを認識している。彼によると、一部の競合他社は、より緩和された条件での信用供与を含め、純利子収入を増やすために「馬鹿げたこと」をしている。この動向はサブプライム住宅ローンに中心を置いているわけではないが、独自の脆弱性を抱えている。
2008年の住宅関連の過剰とは異なり、現在のリスクは異なる分野から生じる可能性があります。ディモンは、ソフトウェアおよびテクノロジー分野におけるAI関連の混乱が、クレジット市場に予期しない形で影響を与える可能性のある触媒であると指摘しました。
彼は数ヶ月にわたり、2025年に自動車融資会社Tricolor Holdingsと自動車部品サプライヤーFirst Brands Groupが破綻したことを挙げ、より深い課題を示す初期の「ゴキブリ」であると警告してきました。彼は、広範なクレジットサイクルは最終的に再び「悪化する」と述べましたが、時期や深刻さについては不確実性を認めています。
ディモンの発言は、現在のシステムが世界的金融危機以前よりも堅牢であるかどうかという継続的な議論の最中に出された。2008年以降の改革により、大手銀行の資本要件と監督が強化され、20年前には存在しなかったバッファーが整備された。一方で、プライベートクレジット市場や非銀行貸付機関が拡大しており、リスクが最終的にどこに存在するかという新たな疑問が浮上している。
市場の観察者は依然として意見が分かれています。一部のアナリストは、より強力な規制とリスク管理の改善がシステム全体の崩壊の可能性を低減すると主張しています。一方で、他の人々は、豊富な流動性、人工知能（AI）への熱意、そして激しい競争が依然として過剰の塊を膨張させる可能性があると主張しています。
JPMorganにとって、ディモンは慎重さを撤退ではなく戦略として位置づけた。彼は、融資において厳格な姿勢を保ちながら技術に大幅に投資することで、銀行をほとんどの分野でAIの「勝者」として描いてきた。彼の投資家へのメッセージは明確だった：繁栄は慢心を生み、自信が慎重さを上回ったとき、歴史は繰り返される傾向がある。
FAQ 🔎
- ジェイミー・ディモンは、現在の市場を2008年と比較した理由は何ですか？
彼は、競争的な貸し出し、堅調な利益、投資家の過信を、危機前の時期と類似するパターンとして挙げました。 - ディモンは2026年にどのようなリスクを指摘しましたか？
彼は、クレジット基準の緩和と、ソフトウェア分野におけるAIによる潜在的な混乱を指摘しました。 - ディモンはまた金融危機を予測しているのか？
いいえ、彼は類似点と信用の減速を警告したが、時期と深刻さは不確実であると述べた。 - 今日のシステムは2008年とどう異なっていますか？
銀行はより厳格な資本および規制基準のもとで運営されていますが、プライベートクレジットや非銀行貸付は拡大しています。