主要な洞察：
- JPMorganは、CLARITY Actが年内までに可決されれば、暗号資産の感情が回復する可能性があると述べています。
- ステーブルコインの利回りと使用に基づく報酬が、交渉の課題となっています。
- モルガン・スタンレーは、暗号資産の回復が予想される中、ネイティブなBTCの保管サービスを提供する計画です。
JPMorganは、米国議会が今年半ばまでにCLARITY法案を可決すれば、暗号資産市場は再びブルマーケットの勢いを取り戻す可能性があると述べました。同銀行は、規制の明確化がデジタル資産の過去の高値への回復にとって重要な起爆剤になると見ています。
銀行は、より明確な市場構造がデジタル資産の後半をより堅実に支える可能性があると主張した。しかし、ステーブルコインの利回りと報酬設計が主要なステークホルダー間で引き続き対立しているため、交渉は依然として緊張状態にある。
JPMorganは、CLARITY法案が議会を通過すれば後半期が強化されると見ています
Bloombergによると、JPモルガンは、議会が年半ばまでにCLARITY法案を可決すれば、市場に有意な押し上げ効果をもたらすと予測しています。
銀行は、リスク志向が低下した期間を経た後でも、後半には感情が改善する可能性があると述べました。また、この法案を、より多くの機関を暗号資産市場に引き込むための触媒と位置づけました。
JPMorganは、この法案が規制の明確化をもたらし、「執行による規制」を終えることで、市場の構造を変革すると述べた。
また、この法案はトークン化を促進し、機関投資家の参加を促進するとされた。これらの変更により、より明確なルールの下で事業を展開する企業にとって流動性が深まり、取引の摩擦が軽減される可能性がある。
この見通しは、主要業界経営者の発言と一致しています。CoinbaseのCEOであるBrian Armstrongは、交渉が進展しており、4月を可能性のあるタイムラインとして挙げました。RippleのCEOであるBrad Garlinghouseも、タイミングについて同様の意見を示しています。
ステーブルコインの収益と報酬ルールは依然として重要です
CLARITY法案は下院で可決されましたが、上院では進捗が遅れています。この遅れは、市場をどのように規制すべきか、またどのような活動を許可すべきかについての意見の相違を反映しています。その結果、この法案はまだ積極的な協議中であり、最終的な可決には程遠い状況です。
主要な未解決の課題は、暗号資産取引プラットフォームがステーブルコインを保有するユーザーに報酬を支給することを許可すべきかどうかに集中しています。銀行は、ステーブルコイン保有に対する利子のような報酬が、従来の機関からの入金を引き抜く可能性があると主張しています。この懸念は議論のリスクを高め、政治的に敏感な状態を維持しています。
Coinbaseを含む暗号資産企業や財務担当者たちは、ホワイトハウスと会合し、共通点を見出そうとしている。しかし、両陣営の情報筋によると、最近のホワイトハウスの提案は妥協に至っていない。また、報告では、未使用のステーブルコイン保有からの収益が「もはや焦点ではない可能性がある」とされ、使用ベースのインセンティブについては依然として交渉者間で意見が分かれている。
確率が変化する中でCLARITY法の現在の状況
報道時点では、進展が報告されているにもかかわらず、利回りに関する交渉は未解決です。米国民主党の上院議員たちは、業界関係者間の解決を待つ中で議論を重ねています。このグループは、主要な詳細が整理されるまで支援を控えてきました。
今年のCLARITY法案の成立確率は、今年初めの低下から回復しました。以前は約90%から約44%に減少していましたが、その後再び上昇しました。
オッズの回復は、トレーダーがこの法案の見通しに再び勢いが戻っていると見ていることを示唆しています。しかし、今後の展開は、立法者が報酬ルールの問題を解決し、より広範な銀行業界の反対を招かずに済むかどうかにかかっています。
モルガン・スタンレー、ネイティブなBitcoinの保管および取引に注目
その他の暗号資産ニュースでは、デジタル資産戦略担当のエイミー・オールデンバーグによると、モルガン・スタンレーはクライアントがプラットフォーム上でBitcoinを保管・取引できるようにしたいと考えています。オールデンバーグは、銀行がBitcoinでの収益と貸出も検討していると述べました。彼女は、これらのサービスはロードマップの一部であり、銀行はまだこの旅の初期段階にいると語りました。
オルデンブルクは、モルガン・スタンレーがBitcoin関連サービスを提供する前に、社内能力を構築する計画であると述べました。彼女は、クライアントがブランドに伴う信頼性の高い「失敗しない」体験を期待しているため、同社が技術を外部から賃貸することが主にできないと述べました。
銀行外のクライアントの暗号資産保有額について聞かれた際、彼女はその数は「相当な規模である」と述べたが、すべてのクライアントがBitcoinを銀行の管理下に移すとは考えていないと語った。また、セルフカストディはBitcoin市場において常に自然な一部であると述べた。
投稿 JPMorgan、CLARITY法案が可決されれば暗号資産が回復し、ステーブルコインの利回りが鍵と見込む は、The Market Periodical で最初に掲載されました。