ChainThinkのメッセージ、7月21日、JPモルガンの最新韓国株式戦略レポートによると、JPモルガンは韓国市場の過剰買い評価を維持し、12か月後のKOSPI目標値は依然として12,500ポイントである。
報告によると、韓国市場のファンダメンタルズは依然として堅調であり、最近のKOSPIの大幅下落は、ハイレバレッジ資金の清算、レバレッジETFの受動的な減持、およびファンドのポジション調整が拡大したことが主な要因である。
レポートによると、KOSPIは6月22日の高値から約28%-29%下落しました。モルガン・スタンレーは、今回の調整が韓国資産の論理的な根本的転換ではなく、ポジションの過剰な集中によるレバレッジ解除に近いと見ています。
デレバレッジの進捗を見ると、韓国関連のレバレッジETFの規模は最高点の約500億ドルから約260億ドルまで減少し、デレバレッジ進捗は約75％です；
株式多空ファンドのレバレッジ削減が半分以上完了し、JPM Prime Bookの多空比率は最高値の5.5倍以上から4倍以下に低下しました。
個人投資家のレバレッジ面では、韓国の融資残高は250億ドル以上の高点から約210億ドルまで低下し、株式市場の時価総額の0.5%に過ぎません。
外資流出に関して、韓国では今年年初以来の外資流出が1100億ドルを超え、その約90％が2つのストレージ大手からのものである。モルガン・スタンレーは、関連する売却圧力がやや緩和されたと述べている。