JPMorgan（JPM）のCEO、ジェイミー・ディモンは、トークン化が金融システムの一部を再構築する中、銀行はブロックチェーンベースの競合他社に遅れを取らないよう速やかに動く必要があると、株主への年次手紙で述べた。
「ブロックチェーンを基盤とする新たな競合勢力が登場しており、これにはステーブルコイン、スマートコントラクト、その他のトークン化形式が含まれます」とディモンは書き、この技術を従来の銀行モデルに対する直接的な挑戦と位置づけました。
彼は、これらの技術とフィンテック企業が、支払い、取引、資産運用などのコアバンキング機能の実行方法そのものを変える可能性があると追加した。
ディモンの対応は、この変化を無視することではなく、JPMorgan自身の取り組みを加速させることです。「自社のブロックチェーン技術を展開し、顧客が何を望んでいるかに継続的に注力する必要があります」と彼は述べました。
トークン化、つまりマネー市場ファンド、債券、不動産などの資産をブロックチェーンベースのトークンに変換することが、暗号資産企業と大手金融機関の両方の中心的な焦点となっています。
ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、ゴールドマン・サックスなどの主要企業は、過去1年でトークン化されたファンドを導入またはテストしてきました。クラウドネイティブ企業もこの分野に進出しており、継続的に運用され、ほぼ即時に決済される従来の金融製品のブロックチェーンベース版を提供しています。
JPMorganは、そのOnyxユニットを通じて数年にわたりブロックチェーンインフラを構築し、現在はKinexysとしてブランド化されています。同社の製品は、新しいインフラ上で銀行のコア機能を模倣することを目的としています。主力製品であるJPM Coinは、銀行発行のステーブルコインであり、機関クライアントが即座に資金を移動できるようにし、従来の遅い内部振替を置き換えます。同銀行はまた、伝統的資産のトークン化にも着手しており、政府債券やマネーマーケットファンドなどの金融商品をブロックチェーンベースのトークンに変換し、ほぼリアルタイムで振替や担保として利用するパイロットを実施しています。
ディモンは、従来の製品をブロックチェーンベースのバージョンに移行することで、銀行に圧力がかかると述べました。迅速な決済により、支払いおよび取引に関連する手数料を削減でき、トークン化されたシステムでは、資産がユーザー間で直接移動できるようになります。デジタルドルとして機能するステーブルコインは、銀行預金の代替手段となる可能性もあります。
ディモンは、手紙の中でBitcoinのような仮想通貨資産を支持せず、代わりに基盤となるインフラと競争への影響に焦点を当てました。彼は、クライアントが「デジタル資産」などの分野についての助言をますます求めていると指摘し、銀行が慎重な姿勢を保つ中でも機関投資家の関心が高まっていることを示しました。
技術を超えて、ディモンは経済について慎重な姿勢を示した。彼は、中東での紛争を含む地政学的緊張が「顕著で継続的な石油および商品価格のショック」を引き起こし、「より頑固なインフレーション、そして最終的に市場が現在予想しているよりも高い金利」をもたらす可能性があると警告した。
彼はまた、資産価格の高騰と世界的な債務水準をリスクとして指摘し、市場が潜在的な変動率を過小評価している可能性があると示唆しました。
しかし、その手紙は、マクロ条件だけでなく、新興の金融インフラがJPMorganの戦略を形作っていることを明確に示している。トークン化が広がる中で、ディモンは、この変化を循環的なものではなく、構造的なものと見なしていることを示唆した。