ウォールストリートの銀行であるJPモルガンはビットコインについて述べた BTC95,565.23㌦ 鉱業者とデータセンター運営者は、2026年の年初に堅実な基盤を築き始め、今後数か月にわたりセクターを支える可能性のある改善した基本要素を指摘している。
金曜日に発表された1月の更新資料で、銀行は追跡している14社の米国上場鉱業会社および運営会社が、年初の2週間で合わせて130億ドルの時価総額を増加させ、全体の価値を約620億ドルに押し上げたと推定した。
この報告書は、ビットコイン価格の僅かな上昇とネットワークハッシュレートの後退が競争圧力を和らげたため、この初期の強さを説明している。
「採掘側では、ビットコインの価格がやや上昇し、平均ネットワークハッシュレートが12月末から低下したため、1EH/sあたりの平均日次収益が増加した。」と、アナリストのレジナルド・スミス氏とチャールズ・ペアース氏は書いている。
アナリストの推定によると、当該期間中、エクサハッシュあたりの平均日次収入は増加し、粗採掘マージンは12月から約47％まで、おおよそ300ベーシスポイント改善した。トランザクション手数料を含む採掘利益率の重要な指標であるハッシュプライスは、1月中旬時点で12月末から11％上昇した。
ビットコインマイナーによる人工知能および高性能コンピューティング（HPC）への参入は、ブロック報酬以外の収益源の多様化を図ろうとする運用者の間で、収益性を高めるための重要なレバーとして注目されている。
先を見据えると、アナリストたちはネットワークハッシュレートの継続的な低下を、可能性のある支持要因として挙げた。銀行は、平均ネットワークハッシュレートが1月上旬に約2％低下し、10月の水準を依然として大きく下回っていると推定し、この動向が持続すれば、コンピューティングパワー1単位あたりの収益を維持する要因となる可能性があると指摘した。
The ハッシュレート マイニングおよびトランザクションの処理に使用される合計のコンピューティングパワーを指す プルーフ・オブ・ワーク ブロックチェーンで、エクサハッシュ毎秒で測定される。
それでも、アナリストたちは、エクサハッシュあたりの収益が依然として前年比で大幅に低い水準にあることを指摘し、さらなる効率向上と資本運用の紀律の重要性を強調した。
米国上場マイナー企業間の生産能力拡大もまた重要なテーマのままとなっている。JPモルガンは、ビットダーやリオット・プラットフォームズ（RIOT）を先頭に、昨年11月後半以降、このグループが約12エクサハッシュの生産能力を追加したと推定している。これにより、米国上場マイナー企業の合計ハッシュレートは約419エクサハッシュに達した。これはグローバルネットワークの約41％を占め、記録上最大のシェアであり、同銀行はこれをグローバルマイニングエコシステムにおける上場企業の戦略的意義が強化されていると見ている。
利益性の改善、競争の激化の緩和、そして高水準ではあるが過剰ではない評価額は、2026年が進む中でセクターにとってより建設的な環境を形成する。特にビットコイン価格が安定し、ネットワーク状況が引き続き正常化し続ける場合にそうだ、とレポートは追加した。