JPMorganとHSBCが香港のトークン化債券専門家グループに参加

主要な洞察：

• 香港金融管理局は、香港におけるトークン化債券の採用を加速するために専門家グループを設立しました。
• 香港金融管理局は、より広範な債券トークン化のために明確なルールと強化されたシステムを求めています。
• 香港は、数十億香港ドルに及ぶ以前のデジタル債券の取り組みを拡大しています。

香港は、トークン化債券の推進のために新しい専門家グループを設立し、グローバルな銀行やデジタル資産企業を固定収益戦略に取り入れました。香港金融管理局は、このグループがより広範な発行に必要な規則、市場基準、インフラを調査すると述べました。

メンバーにはJPMorgan Securities、HSBC、Standard Chartered Bank、UBS、Ant Digital、HashKey Group、および複数の法律・市場インフラ企業が含まれます。この動きは、政府支援のデジタル債券取引が3件実施された後に行われ、香港がトークン化を実証実験の範囲を超えて推進したいという意図を示しています。

HKMAは6月5日にトークン化債券専門家グループを発表しました。この取り組みは、香港の債券市場における広範な採用とスケーラビリティを支援するとされています。

このグループには、グローバル資本市場で積極的に活動する主要な金融機関が含まれています。JPMorgan Securities、HSBC、スタンダードチャータード銀行、UBS、中国銀行香港支店、恒生銀行などがメンバーです。

テクノロジーおよびデジタル資産企業もこのグループに参加しました。Ant Digital TechnologiesとHashKey Groupは、法律事務所、業界団体、インフラ提供企業とともにリストアップされています。

ミックスが重要なのは、トークン化された債券にはブロックチェーンのインフラだけでなく、発行者にとって法的明確性、決済システム、預託プロセス、信頼できる市場基準が必要だからです。

香港は既に公的債券の販売を通じてそれらの要素を試験しています。新しいグループは、銀行と技術企業に次段階を形成するための公式なチャネルを提供します。

HKMAは、最初の議論が5月に行われたと述べた。これらの話し合いは、香港におけるトークン化債券の発行および取引に関する法的・規制枠組みに焦点を当てていた。

メンバーは、現在のルールが一次発行および二次取引にどのように適用されるかを検討しました。これは、債券が分散型台帳技術に移行しても規制対象から外れないため重要です。

フィードバックは、HKMAが金融サービスおよび財務局と協力して行う取り組みを支援します。当局は、固定収益市場におけるトークン化を促進するために可能な変更を検討しています。

投資家と発行者にとって、重要な課題は実用性です。トークン化された債券は手動作業を削減し、迅速な決済を支援できますが、ルールと運用が整合する場合に限られます。

市場のニーズが変化するにつれて、このグループは継続して会合を開く予定です。HKMAは、必要に応じてグループのメンバーを更新する可能性もあると述べました。

香港の債券トークン化戦略は、国際決済銀行イノベーションハブと2021年に始まりました。このプロトタイプは、分散型台帳システムが債券発行をどのように支援できるかをテストするのに役立ちました。

その後、都市は政府が後援するライブ提供に移行しました。2023年、香港でのトークン化されたグリーンボンドの総発行額は2億8千万米ドルでした。

2024年、当局は60億香港ドルの多通貨デジタル債券を発行しました。この売却は香港ドル、中国元、米ドル、ユーロで denominat されました。

HKMAは、後日のデジタル債券の発行において、e-CNYおよびe-HKDを通じてトークン化された中央銀行通貨を統合すると述べた。また、当時最大規模のデジタル債券発行であるとも説明された。

これらの取引により、香港はトークン化された債券の実用的な基盤を手に入れました。また、民間での採用が広がる前に、公共機関が新しい市場インフラを試す方法を示しました。

専門家グループはその計画にさらに一層を加えます。市場の基準が不明確な部分や、インフラがより強固な連携を必要としている部分を特定するのに役立ちます。

このシフトは香港だけのものではありません。米国、韓国、日本の市場インフラ企業も、トークン化された国債とブロックチェーンベースの担保システムをテストしています。

このより広範な活動は、金融センターが早期に明確なルールを設定する圧力を高めています。香港は、銀行、弁護士、およびデジタル資産企業を活用して、実証実験から得た教訓を市場の実践に転換しています。

投稿 JPMorganとHSBC、香港トークン化債券専門家グループに参加 は最初に The Coin Republic に掲載されました。