イタリアの大手銀行であるインテーサ・サンパオロは、Bitcoin ETFの保有資産として9600万ドルを公開し、戦略株に関連する大規模なオプションポジションと、より小さな暗号資産関連の露出も示しました。
2025年12月期の13F 届出書において、同銀行はARK 21Shares Bitcoin ETFに7,260万ドル、iShares Bitcoin Trustに2,340万ドルを含む、スポットBitcoin ETFの5つの保有資産を記載しており、合計露出額は9,600万ドルを超えています。
また、ソルアナの価値を追跡し、ステーク報酬を捕捉するBitwise Solana Staking ETFに430万ドルのステークを保有しています。SOL$84.93
銀行はまた、バランスシートに714,644 BTC（約1億8460万ドル）を保有する、最大の企業Bitcoin保有者であるStrategyに対して、大規模なプットオプションポジションを保有していた。
そのプットオプションは、同社に将来特定の価格でMSTR株を売却する権利を付与しますが、義務は課しません。この保有資産と、Bitcoin ETFへの方向性のロングポジションを組み合わせることで、企業価値とBitcoin価値を比較した純資産価値の倍率（mNAV）で測定された場合、同社がBTC保有資産の価値を上回って取引されていることを活用した取引を反映している可能性があります。
そのウェブサイトによると、戦略はかつて290万mNAVで取引されていましたが、現在は121万mNAVです。この差が縮小すれば、株価がBitcoin保有額の水準まで戻ることで、保有資産が利益を出すことになります。
提出書類には、Coinbase、Robinhood、BitMine、ETHZillaなどの暗号資産関連企業への株式保有も示されています。これらの保有資産は小規模であり、最大のものはCircleへの約440万ドルです。
この届出では「DFND」（共有定義）という指定が使用されており、投資判断はIntesa Sanpaolo S.p.A.および関連資産運用会社によって共同で行われたことを示しています。これらの資産運用会社がIntesaの自社トレーディングデスクであるか、機関クライアントであるかは明確ではありません。
この構造は、親銀行が監督または中央集権的な戦略を行使し、子会社が取引を実行する際に一般的です。CoinDeskはコメントのためにIntesa Sanpaoloに連絡しましたが、執筆時点では返答を得ていません。
銀行の米国財務管理部門は、デジタル資産の露出がない別途の13Fを提出しました。
昨年早々、インテーサ・サンパオロは11 Bitcoinを100万ドル以上で購入しました。同社は数年前から独自の取引デスクを設けており、仮想通貨取引も扱っています。