ビットコインのベアマーケットが深まる中、米国スポットビットコインETFのプロフェッショナル所有率は第1四半期に大幅に低下し、取引に焦点を当てた機関が下落期に重要な売り手であったことを示唆している。CoinSharesの四半期13F提出書類の分析によると、プロフェッショナル投資家はBTCの保有額を313,000BTCから261,000BTCへ17%減少させた。
その保有資産の合計価値は35%低下して178億ドルとなり、13F提出者によって保有される米国Bitcoin ETF資産の割合は24.7%から20.8%に低下した。「このデータセットは、Bitcoin市場が過去の下落期に示してきた様子と一致している」と、CoinSharesのデジタル資産アナリスト、マット・キメルはレポートで記しており、レバレッジ戦略やタクティカル戦略は下落期に解消されがちであると指摘した。
売却はヘッジファンドとブローカーに集中しており、両者で暴露削減の約96%を占めた。ヘッジファンドは31,400 BTC、39%の減少で保有額を削減し、ブローカーは18,800 BTC、53%の減少で暴露を縮小した。一方、保有額150,300 BTCで最大のプロフェッショナル層である投資アドバイザーは、暴露をわずか5.9%削減した。一方、銀行は7,800 BTCを追加購入し、四半期で暴露をほぼ2倍に増やした。
プロの所有者の減少は、Bitcoinの価格の急激な修正と一致した。この資産は第1四半期で約22%下落し、2025年末からの下落を拡大させ、一時的に6万ドルを下回った。最安値では、Bitcoinは2025年10月の12万6,000ドルを超える過去最高値から約50%下落していた。
主なポイント
- 第1四半期に、13Fに基づく米国スポットBitcoin ETFへのプロフェッショナルな露出は17%減少し、261,000 BTCとなった。ドル価値は35%低下して178億ドルとなり、13F提出者のETF資産に占める割合は24.7%から20.8%に低下した。
- ヘッジファンドとブローカーが減少の大部分を占めました（約96%）；ヘッジファンドは39%減（31,400 BTC）、ブローカーは53%減（18,800 BTC）です。
- 投資アドバイザーは露出を5.9％削減した一方、銀行は約7,800 BTCを追加し、保有高をほぼ2倍に増やしました。
- Bitcoinの第1四半期の価格動向は、約22%下落し、2025年に始まり、2025年10月の高値から約50%のピークから底値への下落で終わった広範な下落と一致した。
- 規制の動向により一部の楽観視が生まれました。SECとCFTCの役割分担の明確化や、退職口座に影響を与える変更が、CLARITY法案や市場構造のロジスティクスに関する政策議論が続く中でも、長期的な追い風になると見なされています。
- 機関投資家の感情は回復の兆しを示し、BlackRockのような伝統的なプレイヤーが、BTCが多様化ポートフォリオにおける潜在的な役割を認めたことで、規制の不確実性にもかかわらず、主流化が継続していることを示唆しています。
規制の背景とそれが市場に与える可能性のある影響
CoinSharesは、第1四半期の規制環境を、デジタル資産エコシステムにとってますます前向きなものと位置づけました。このレポートは、SECとCFTCの間の境界が明確化される進展や、退職口座におけるデジタル資産の取り扱いに影響を与える可能性のある提案について言及しています。これらの進展は、今後の製品設計や機関参加に影響を与える可能性のある、市場構造や資産分類に関する継続的な規制の議論の中で実現しています。
規制の動きは、機関の継続的な計画にも及んでいる。米国証券取引委員会（SEC）は、2030年までにデジタル資産を戦略的優先事項と位置づけ、草案の戦略計画で「合理的で一貫性があり、原則に基づくアプローチ」を通じて、堅固な規制基盤を構築することを目的としている。この明確さへの重視は、より保守的な機関が暗号資産市場への参加を控えていた要因の一部を軽減する可能性がある。
業界の感情と今後の道筋
政策を超えて、この報告書は、伝統的な金融機関間でのBitcoinに対する開拓的姿勢の拡大を強調した。今年初め、BlackRockは、Bitcoinが分散投資ポートフォリオにおける潜在的な役割を認めており、2020年以降の金融環境において従来の株式・債券による分散投資モデルが信頼性を失いつつあると主張した。この立場が他の主要な資産運用会社にも広まれば、規制環境が複雑なままでも、BTCへの需要は安定して継続する可能性がある。
しかし、市場は依然として政策論争の影響を受けています。CLARITY法案は、SECとCFTCの役割を定義し、デジタル資産に対するより包括的な規制環境を確立することを目的とした提案された枠組みであり、銀行や業界関係者から引き続き注目を集めています。一部の議員は8月にも上院本会議での採決があると予想していますが、観察者は、立法のタイミングと妥協が、このセクターが明確で法的に定められた規則へと進む速度に大きく影響すると警告しています。
トレーダーや投資家にとって、第1四半期のデータはより広範なパターンを示しています。プロフェッショナルな戦略、特にレバレッジを効かせた戦略や戦術的な取引は、下落期に解消される傾向があり、短期的な変動率を拡大させる可能性がありますが、規制の明確化が加速すれば、このセクターが機関投資の統合に向かう道筋を示唆しています。
アナリストや市場観察者は、次四半期における13F報告の進展、政策の変化を背景としたBTCの価格動向、および継続的な規制議論の中でも大手既存企業がBitcoinへの投資を継続するかどうかを注視するでしょう。価格動態と政策の明確化との相互作用は、近期内の製品開発と機関投資家の関心に影響を与える可能性があります。
読者は、CLARITY法の進展およびSECの2030年戦略計画を注視し、規制環境に関するより明確なシグナルを把握すべきです。伝統的金融がBitcoinとの関与を深める中、今後の四半期には、プロフェッショナルな保有者間での整理期が再び買い増しに移行するための一時的な停止を示すのか、それとも機関の暗号資産ポートフォリオにおける長期的な再配分を示すのかが明らかになる可能性があります。
投資家は、SECとCFTCの間で責任がどのように最終的に整理されるか、退職口座の取り扱いがどのように進化するか、そしてマーケットがデジタル資産のより明確で扱いやすい枠組みを求める中で、主要な資産運用会社の支援が継続されるかに注目するでしょう。
この記事は、Institutions shed 52,000 BTC via ETFs in Q1, filings showとしてCrypto Breaking Newsに originally published されたものです。— あなたの信頼できる暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報のソース。