最近の市場の変動率にもかかわらず、 institutional investors はデジタル資産に対して依然として広く前向きですが、コインベイスとEY-Parthenonによる新しい調査によると、彼らは露出の方法をより選択的になってきています。
2026年1月の351人の機関意思決定者を対象とした調査によると、73%が今年デジタル資産の割合を増やす予定であり、74%は今後12ヶ月で暗号資産価格が上昇すると予想しています。一方、直近の変動率により、自社のリスク管理、流動性、保有資産サイズへの注力が強化されたと回答したのはほぼ半数でした。
「この自信と慎重さの組み合わせは、成熟しつつある市場を示しています」と、Coinbaseの機関投資家研究責任者であるデビッド・ドゥオンは述べました。
「人々は依然として暗号資産に興味を持っています，」ドゥオンはインタビューで語りました。「より厳格なリスク管理を望んでいますが、投資を継続したいと思っています。」
調査結果は、機関が暗号資産を短期的な取引として扱うのをやめ、代わりに多くの機関がガバナンス、コンプライアンス、運用のレジリエンスに重点を置いた、より恒久的な運用モデルを構築していることを示唆しています。
一つ明確な例は、機関が現在市場にアクセスする方法です。調査によると、回答者の66％がスポット暗号資産取引所上場ETFを通じて市場にアクセスし、81％が登録された車両を通じてスポット暴露を好んでいます。ドゥオンは、これが取引所上場製品が機関が完全にオンチェーンに移行する前の一時的なステップにすぎないことを意味しないと述べました。
「これは単なる過渡的な手段ではないと思います」と彼は述べました。「これは投資家コミュニティの特定のセグメントに対応しています。」しかし、彼は市場が発展するにつれて、より多くの機関がファンドの枠組みを通じてではなく、基礎資産に直接アクセスしたいと思うようになる可能性があると付け加えました。
規制は市場における最大の緊張要因であり続けている。保有量を増やす予定である回答者の65％が、規制の明確化が主要な推進要因であると回答した一方で、66％はデジタル資産への投資において規制の不確実性を主要な懸念事項と呼んでいる。
より明確な規則が示された場合、その矛盾は重要になる可能性があります。「規制の明確化は推進力であると同時に、障壁にもなっています」とドゥオンは述べました。
提案されているデジタル資産市場CLARITY法に関する最近の動向が、その動態に緊急性を加えています。この法案は、米国における仮想通貨資産の規制方法を定義することを目的としており、SECとCFTCの役割を明確にし、ステーブルコインおよび市場構造に関するルールを設定します。法案はまだ可決されていませんが、政策立案者や規制当局は、より明確な枠組みへの支持を高めていることを示しており、通貨監督官庁などの機関からの並行的なガイドラインも、銀行がデジタル資産とどのように関与できるかを示し始めています。
機関投資家にとって、この変化し続ける背景は重要です。より明確な規則がより広範な参加を促進する可能性がありますが、継続的な不確実性は、この分野への資本流入の主要な制約となっています。
調査では、ステーブルコインとトークン化への関心が高まっていることも判明しました。これらは投機的な賭けではなく、実用的なインフラとして認識されるようになっています。回答者の86％がすでにステーブルコインを利用しているか、利用に興味があると回答し、主な利用ケースとしてはT+0決済、内部キャッシュマネジメント、資金移動が挙げられました。一方、63％がトークン化資産への投資に非常に興味があると答え、60％以上が、トークン化が3〜5年以内に取引、清算、決済に大きな影響を与えると予想しています。
保管の優先順位も上昇しました。保管業者を選定する際の重要な要因として規制準拠を挙げた回答者の割合は、1年前の25％から66％へと上昇しました。セキュリティと鍵署名プロトコルの重要性は、8％から66％へと急増しました。
ドゥオンは、この変化が、利用ケースが取引を超えて拡大するにつれて、機関が暗号資産をどのように考えているかを反映していると述べた。
「コンプライアンスとセキュリティが最優先事項になりました」と彼は言いました。「興味深いことに、コストはリストの最下位に下がりました。」
Coinbaseにとってのメッセージは、機関投資家が依然として暗号資産への露出を望んでいるが、より強固なガードレールを求めており、広い市場においては、次段階の採用が単なる熱意ではなく、業界が大口投資家が今求めている制御機能を提供できるかどうかにかかっているという調査結果である。