IMF、トークン化が金融危機を加速する可能性を警告

• IMFは、トークン化された金融がグローバル金融市場をより脆弱にする可能性があると警告しています。
• 即時決済は、規制当局の対応時間を超えて金融ショックを加速する可能性があります。
• ステーブルコインは、トークン化された金融システムにおける潜在的な弱体なリンクとして識別されています。

国際通貨基金（IMF）は、トークン化された金融の急速な成長により、金融危機が従来の市場よりもはるかに速く進行する可能性があると警告しています。この機関は、効率性を高める同じ特徴がシステムリスクを増大させる可能性があると述べています。

この警告は、IMFの最新のレポートによるもので、トークン化はグローバルな金融構造を再構築する可能性のある構造的変化であると説明しています。

トークン化は、株式、債券、現金などの従来の資産をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換します。これにより、決済が迅速化され、取引が自動化されますが、同時に市場のストレスを通常抑えるための複数の安全装置が取り除かれます。

IMFの主な懸念はスピードです。従来の金融市場には、決済ウィンドウや取引時間の制限などの内蔵された遅延があり、これらは危機時に規制当局が対応する時間を確保します。

一方、トークン化されたシステムは異なります。取引はスマートコントラクトを通じて即座に決済され、市場は24時間365日稼働し、証拠金追加要求や清算が自動的にトリガーされます。

これは、金融のストレスが数分以内に市場全体に広がる可能性があることを意味します。IMFによると、このような状況は変動率を高め、当局が対応する前に危機が悪化する可能性があります。

この報告は、トークン化金融における潜在的な脆弱性としてステーブルコインにも言及しています。中央銀行の通貨とは異なり、ステーブルコインはマネーマーケットファンドに似た機能を果たすため、ストレスイベント時に一斉の換金に脆弱です。

ステーブルコインがトークン化市場での取引決済をますます担う中、どのような不安定性も迅速に広範な金融システムに波及する可能性があります。

IMFの警告は、270億ドル以上のリアルワールド資産（RWAs）がすでにブロックチェーン上にトークン化されている時期に発せられています。

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