重要な洞察：
- IMFは、トークン化が新たな金融安定性リスクをもたらす可能性があると警告しています。
- 変動率とステーブルコインの採用は、新興経済国における通貨管理を弱める可能性があります。
- ウォールストリートの企業は、法的・規制的な不確実性にもかかわらず、トークン化の成長を推進しています。
トークン化は現代金融における主要なトレンドとして浮上しています。現実の資産をブロックチェーンベースのトークンに変換することで、取引をより迅速かつ透明にすることを目的としています。しかし、これを取り巻くホットな話題に完全には納得していない人もいます。
国際通貨基金（IMF）は、トークン化がその利点に加えて、金融分野に新たなリスクをもたらす可能性があると警告しています。基金は、これが世界金融システムの安定性に影響を与える可能性があると述べています。
IMF、トークン化のリスクについて懸念を表明
本日早朝のX postで、国際通貨基金（IMF）はトークン化の拡大に対する懸念を示しました。その投稿には、「トークン化は、資産をプログラマブルな台帳に移すことにより、規制された金融を再構築しており、効率性の向上をもたらす一方で、安定性を守るために強力な政策と信頼の基盤が必要です」と記されています。
Twitterのスレッドに加えて、IMFは資産のトークン化に関する詳細な報告書を発表し、その重要な脅威を強調しました。当局は、これが金融システムをより速く、より効率的にする可能性があると認めておりますが、同時に、規制当局が対応準備ができていない新たなリスクを生み出す可能性もあると指摘しています。
トークン化金融における変動率とシステミックリスク
IMFによると、トークン化された資産、特に暗号資産で裏付けられた資産は、従来の金融にはないリスクを伴う可能性があります。これらの資産の価値が1日以内に急激に変動すると、突然の証拠金追加要求や強制売却が発生する可能性があります。
チェーン反応は、人間や規制当局が対応するよりもはるかに速く、複数のプラットフォームに広がることがあります。IMFは、分散型金融における繰り返される不安定性が、システムがまだ大規模な規模で完全に安定していないことを示していると指摘しています。
もう一つの大きな懸念は、自国通貨に対する国の支配力への影響です。トークン化されたドルやユーロベースのステーブルコイン、その他の外国のデジタル資産が発展途上国でより利用しやすくなるにつれて、人々は地元通貨ではなくそれらに依存し始める可能性があります。
これは、通貨供給量や金利などのコントロールを政府が行うことをさらに複雑にします。IMFは、アルゼンチンやトルコなどの国々で、高いインフレ率が既に市民をTetherやUSD Coinのようなドルバックドステーブルコインへと駆り立てている例を挙げています。
したがって、これは政府を難しい状況に追い込んでいます。多くの市民が貯蓄を試みていることを不満に思う可能性がありますが、国の財政に対するコントロールを失う可能性もあります。IMFはまだ具体的なルールを示していませんが、彼らの意図は明確です。各国は、トークン化された経済が自国の経済に脅威をもたらす前に、協力してルールを策定する必要があります。
ウォールストリートの推進と現実の課題
ブロックチェーンに基づくトークン化は、ウォールストリートの主要プレイヤーから強力な支援を受けています。ブラックロックのラリー・フィンク氏などのリーダーたちは、株式や債券から不動産、マネー・マーケット・ファンドに至るまで、すべてをブロックチェーンネットワークに導入しようとしています。
現在、最も大きなリアルワールド資産RWAプロジェクトの1つはSecuritizeで、これはBlackRockのデジタル流動性ファンドを支えており、約33億8000万ドルの価値を保有しています。その他の主要プレイヤーには、Tether GoldとOndo Financeがあり、同様に数十億ドル規模の評価額を持っています。
伝統的な金融大手も参入しています。ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル・エクスチェンジは、株式およびETFの24時間365日取引とほぼ即時決済を可能にするトークン化プラットフォームの立ち上げを発表しました。
しかし、IMFは、法的不確実性が大きな障壁であると警告しています。所有権や取引の確定性に関する明確なルールがなければ、トークン化された市場は依然として分断されたままになり、広範な金融システムとの完全な統合を果たせない可能性があります。
投稿 IMF、トークン化が金融安定性に新たなリスクをもたらす可能性を警告 は The Coin Republic に最初に掲載されました。