アーサー・ヘイズは海外メディアのインタビューで、Hyperliquidは過去2年間でオンチェーン永続契約市場で急速に台頭してきたが、この優位性が長期的に維持されるとは限らないと述べた。リアルワールド資産デリバティブの取引が活発化する中、従来の金融取引所や大手中央集権プラットフォームもこの市場に参入し、シェアを直接奪い合う可能性がある。
リアルワールド資産のパーペチュアルな人気上昇
ヘイズは、プラットフォームの現在の成長の多くが、週末に継続的な取引需要、特に原油などの伝統的市場で流動性が低く価格変動が顕著な資産から来ていると述べています。彼は、こうした取引により、より多くの人々が暗号資産プラットフォームの価格発見機能に再び注目し始めていると指摘しています。
Hyperliquidは2025年10月のアップグレード後、金や銀などのリアルワールド資産関連デリバティブをサポートしています。プラットフォームの公式発表によると、今週、こうした市場の未決済ポジション総額は30億ドルに達しました。
リバースメカニズムは手数料に依存します
記事は、Hyperliquidが継続的な取引手数料収入を活用して、公開市場でHYPEトークンを買い戻し、その一部を永久に流通から除外していると指摘している。この設計は希少性を高めることを目的としているが、Hayesは、プラットフォームの取引シェアが急激に低下した場合、このメカニズムにもより大きな圧力がかかると述べている。
Dune ダッシュボードのデータによると、Hyperliquid はこれまでに合計 2660 万枚の HYPE を買い戻し、約 57.96 万枚を焼却しました。現在の価格に基づくと、この買い戻し規模は約 15.6 億米ドルに相当します。
ウォール街で同種の製品が導入される可能性がある
注目すべきは、Hayes が以前、HYPE の積極的な支持者であり、トークンが新高を更新した際には公開的にバイアスを示していたことだが、インタビューの翌日、彼はソーシャルメディアですべての HYPE 保有ポジションを売却したと述べたことである。現在、HYPE は約59ドルで取引されており、過去7日間で約14%下落している。直前の週には75ドルを超える過去最高値を記録していた。
ヘイズは、米国の大型伝統的取引所が永続契約分野への参入を加速していると考えている。伝統的な先物とは異なり、永続契約には満期日がなく、トレーダーは継続的にポジションを保有でき、資金料レートメカニズムにより価格をスポット価格に近づけることができる。彼は、今後1年以内に、伝統的金融システム内でも流動性の高い同種の製品が登場し、チェーン上プラットフォームとより直接的に競合する可能性があると予測している。