HSBC、AIおよびデバイス戦略のシフトを受けてアップルを「買入」に昇格、目標株価を366ドルに設定

HSBCは、Appleの株価目標を366ドルに引き上げ、ウォールストリートで最高水準に達した。これは、Appleが7月16日に過去最高値の334.68ドルを記録してから数日後のことである。アナリストのニコラス・コート＝コリソンは、株式評価を「保有」から「買い」に引き上げ、木曜日の終値から約10%の上昇余地を示唆した。この見通しは、Appleの7月30日決算発表の2週間前というタイミングで発表されたため、時期が物語の重要な要素となっている。 HSBCが方針転換した理由 - HSBCは2026年、AIインフラブームの恩恵を最も早く受けると予想されるハイパースケーラーおよびメモリチップメーカーに注力し、Appleには主に傍観していた。 - コート＝コリソンは、Appleが「運用上の転換点」に達したと述べ、ハイパースケーラーが負うような大規模な資本支出なしにAIの恩恵を活用できると指摘。 - キーポイント：HSBCは、Appleが2026年の売上高の約2.5%を資本支出に充てる見込みである一方、ハイパースケーラーは約39%と推定。これにより、Appleは「Apple Intelligence」の刷新版を活用し、25億台の既設デバイスベースを効率的に活用できる余地がある。コート＝コリソン：「Appleは現在、運用上の転換点に立っている。同社は（あまりにも）高い資本支出の議論から距離を置くだけでなく、今後刷新されるApple Intelligenceを活用して25億台の既設デバイスベースを効果的に活用する立場にある。」製品ロードマップと数値 HSBCの評価引き上げは単なるAIの過熱ではなく、活発な製品ロードマップに基づいている： - 今年秋にiPhone 18 ProおよびPro Maxを発売 - 2027年4月頃にiPhone Airを投入 - ロードマップ上で最大規模の「ブックスタイル」折りたたみ式iPhoneを計画 - 2027年にスマートグラスと記念モデルiPhoneを投入 - 今年中にエージェント型で主に端末内処理されるSiriをリリース同銀行は2027～28年のグループ売上予測を7～9%引き上げ、iPhone販売予測を11～13%引き上げた。HSBCは現在、2027年のEPSを10.26ドルと予測しており、これは現在の市場予想より約7.5%高い水準。これが366ドルという積極的な目標価格を裏付けている。マージンと市場の懐疑的見方全員が納得しているわけではない。AppleのCEO、ティム・クックは、メモリコストの上昇をマージンへの逆風として指摘した。「メモリコストは大幅に上昇すると予想しており、これらのコストは6月四半期以降も事業にますます影響を与える」と述べた。この発言は、楽観的なアナリストの予測に対しても依然として影を落としている。 Appleの急騰により、過去12か月のP/Eレシオは40近辺まで上昇した。一部の企業は依然として慎重で、例えばKeyBancは依然として「軽視」評価を維持し、目標価格は250ドルのまま。市場のプレマーケットでの反応が控えめであることは、多くの投資家が7月30日の決算結果を待っていることを示している。暗号資産ユーザーが注目すべき理由 Appleが大規模なクラウドインフラ構築ではなく、端末内AIにシフトしていることは、ハードウェアファンのみならず、広範なテクノロジー・エコシステム全体に影響を与える。これはチップおよびメモリ市場にも影響を与え、AIインフラ関連銘柄や暗号資産ハードウェアサプライチェーンの一部にも波及する可能性がある。今後の決算発表では、HSBCの楽観的な再評価が維持されるか、それともマージン圧力によって上昇余地が制限されるかが明確になる。結論：HSBCの366ドル目標価格は、Appleを大規模な資本支出を避けながら巨大な既設デバイスベースと活発な製品ラインナップを活用するAI恩恵受給者として再定義している。この見通しが7月30日の決算発表後の反応を乗り越えられるかどうかが、この楽観的な見通しが持続するかどうかを決定づける。