ホルムズ海峡の緊張と原油価格が暗号資産市場に影響、BTCが2.2%下落

ホルムズ海峡をめぐるトランプ氏の48時間の最後通牒は、直ちに暗号資産市場に波及し、Bitcoin［BTC］が最初のマクロストレス対応手段としての役割を強化した。数時間以内にBTCは$68,265から$71,051の間で振れ、最終的に$69,195近くで落ち着き、2.2%下落した。

実際、この急激なレンジ拡大は安定した需要ではなく、迅速な価格再評価を示しています。同時に、清算は3億ドル以上に急増し、80%の増加となり、そのうち1億2300万ドル以上がBTCから発生しました。これは強制的なポジション決済が価格動向を支配していたことを示しています。

一方、Ethereum [ETH]は2.1%下落し、広範なリスク感応性を確認しました。変動率が上昇する中、Fear and Greed Indexは9まで低下し、ショートポジションは51.7%まで上昇しました。

この設定は、トレーダーが蓄積から保護へとシフトしていることを示唆しており、流動性が不安定であり、市場が確信よりも反応によって駆動されていることを意味します。

Bitcoinの下落により、アルトコインも同様に下落しましたが、その強さは異なりました。Ethereumは3.01%下落して2,091ドルとなり、Ripple [XRP]は3.04%下落し、Solana [SOL]は2.86%下落しました。これは協調的ですが不均一な圧力の兆しです。

実際、このスプレッドは、流動性が引き締まる際にアルトコインが下落を拡大する一方で、依然としてBitcoinの方向性を強く追跡していることを示しています。一方、総時価総額は2兆3700億ドルまで低下し、資本の流出を示唆していますが、構造的な崩壊までは起こっていません。

同時に、CoinMarketCap 20インデックスは2.5%下落し、大手銘柄全体に弱さが広がっていることを確認しました。この状況は、リスク許容度が低下し、資本がより選択的になっていることを示唆しており、アルトコインは依然として脆弱ですが、Bitcoinが勢いを取り戻せば迅速に安定化する可能性があります。

ホルムズの緊張が高まる中、Bitcoinは安全資産へのシフトではなく、リスク資産と連動しました。Bitcoinの支配率は0.27%上昇し58.2%まで上昇し、アルトコインからBitcoinへのシフトを示唆しています。

これは暗号資産における防御的なポジショニングを反映しており、リスク志向の再燃を意味するものではありません。一方、ETFの資金流入は市場全体での確信の変化を反映しました。3月17日、スポットBitcoin ETFsは1億9900万ドルの純流入を記録しました。

しかし、この傾向はすぐに逆転しました。3月18日には、資金流入が1億6300万ドルの資金流出に転じ、短期的な不確実性を示唆しました。

それでも、累積流入額は560億ドルを超えています。その結果、最近の変動にもかかわらず、基盤となる機関の関心は引き続き続いています。

価格が68,700ドル～69,000ドル付近で推移している一方で、安定性は強固というより条件付きであるように見えます。同時に、ステーブルコインの供給量は急激な拡大を示しておらず、市場への新規流動性の流入が限定的であることを示しています。