1年以上にわたり、Hashdexの多様化された暗号資産ETFの取引は、シートベルトのないアミューズメントパークに乗るようなものでした。投資家は投機を行うことができましたが、市場が下落した場合、保護手段はほとんどありませんでした。しかし、今やその状況は変わりました。
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF（NCIQ）のオプション取引が月曜日にNasdaqで開始され、投資家はBitcoinやイーサリアム（ETH）だけでなく、分散型の暗号資産への露出を提供する製品に対して、ヘッジや収益生成、リスク管理が可能になりました。went live BTC$66,669.62
2025年2月に上場したNCIQは、Nasdaq CME Crypto Index（NCI）に基づく、市場資本規模加重の広範なデジタル資産のバケットに投資できます。月曜日現在、このファンドはBitcoin、Ethereum、XRP（XRP）、Solana（SOL）、ADA$0.2417、Chainlink LINK$8.6275、Stellar（XLM）および米ドルその他の資産を保有しています。このファンドの運用資産総額は約1億ドルです。
これまで、機関投資家はブラックロックのBitcoinやEthereumETFなどの単一資産ETFを購入し、これらのファンドに連動するオプションを用いてリスクをヘッジしてきました。複数のトークンに広く露出したい場合、Hashdex ETFを利用できましたが、安全網は備わっていませんでした。
アドバイザーは、投資を実際に売却せずに、ETFから追加収入を得る戦略を構築したり、大きな損失から守ったりすることはできませんでした。このようなリスク管理ツールは、機関投資家にとって標準的であり、大規模な投資を行うための前提条件となることがよくあります。
「一部の機関は、ヘッジできないポジションを取ることができません」とHashdexは公式アナウンスで述べました。「一部のアドバイザーモデルでは、保有資産から収益を生成できる能力が求められます。一部のリスク管理フレームワークでは、任何の割当が承認される前に、結果が定義された構造が必要です。」
オプションを利用すれば、機関は基礎となるETF保有資産を売却せずにヘッジを組み、変動率や時間から利益を生む収益生成戦略やその他のポジションを構築でき、損失の最大額が明確であるため、リスク委員会やコンプライアンスフレームワークの要件を満たすことができます。
Hasdexによると、これらの一般的な戦略を超えて、上昇幅は制限されるが下落幅は保証される資本保護型暗号資産ノートや成果定型ETFなどの、より洗練されたTradFi風の構造化製品の登場を可能にしています。
オプションは、将来の特定の時期に株式や暗号資産トークンなどの基礎資産を事前に設定された価格で購入または売却する権利を与えるデリバティブ契約です。コールオプションは購入する権利を提供し、市場の上昇を予想する投機を表します。プットオプションは価格下落に対する保護を提供します。
過去5年間で、暗号資産オプション市場は爆発的な成長を遂げており、Deribitに上場されているBitcoinおよびEthereumの契約は、1日あたり数億ドルの取引高、四半期満期では数十億ドルに達し、時にはスポット価格を動かすこともあります。
ETFオプション市場は急速に追いついています。ブラックロックのBitcoin ETF（IBIT）に連動するオプションの取引高は、DeribitでのBitcoinオプションの取引高に近づいています。