主要な洞察：
- ハーバード大学、Bitcoin保有高を20％以上減らし、BTCに大きなステークを保有。
- ハーバード大学が8,680万ドルを投資してEthereum ETFに参入し、ポートフォリオの転換を示唆。
- Bitcoinの変動率と学術的研究は、長期的な持続可能性について疑問を投げかけている。
ハーバードマネジメントカンパニーは2025年第四四半期にBitcoin ETFへの露出を削減しました。保有高を20％以上引き下げました。同社は仮想通貨ポートフォリオを積極的に調整し、リスク管理とリバランスを目的として戦略を変更しました。
同時に、ハーバード・マネジメント・カンパニーはデジタル資産戦略を転換しました。同社は初のイーサリアムETFへの投資を行いました。同社はBitcoinを超えて積極的に多様化を進め、イーサリアムへの露出による成長を捉える体制を整えました。
ハーバード大学、市場の変動率とリスク戦略を受けてBitcoin保有を削減
2025年12月31日現在、HMCはBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）の535万株を保有しており、その評価額は約2億6580万ドルです。これは前四半期と比較して148万株の減少です。当時、HMCは681万株を保有し、評価額は4億4280万ドルでした。
減少にもかかわらず、ハーバード・マネジメント・カンパニーはBitcoinを最大の公表資産として保有し続けています。これはAlphabet、Microsoft、Amazonへの投資を上回る規模でした。同社はBitcoinを主要な保有資産として維持しており、ポートフォリオは大手テクノロジー株よりも暗号資産の重要性を示しています。
この動きは、Bitcoinにとって激動の時期に実施されています。2025年10月、Bitcoinは$126,000の高値を付けましたが、年末までに$88,429まで下落し、今週は約$68,000で取引されています。
ハーバードのBitcoinの露出を減らす決定は賢明に見える。同社は継続的な変動率の中、慎重に行動した。これは市場での急激な価格調整に対応したものである。この動きは慎重なリスク管理アプローチを反映している。
イーサリアムETFへの初投資：戦略の転換
Bitcoinに対するアプローチとは対照的に、HMCはiShares Ethereum Trust（IETHA）に新規保有資産を設立しました。同社は387万株に8,680万ドルを投資しました。これはハーバード大学がEthereum ETFに対して投資した初の公開株式ファンドであり、デジタル資産ポートフォリオを多様化しました。
Ethereumは時価総額で2番目に大きな仮想通貨です。採用面ではBitcoinに常に後れを取ってきました。パフォーマンスもBitcoinに比べて劣っていました。市場は依然としてBitcoinを支配的なデジタル資産と見なしています。この資産は2025年第四四半期に28%の下落を記録しました。
ハーバード・マネジメント・カンパニーのイーサリアムへの投資は、戦略的な転換を示している。これは寄付金を新たなデジタル資産クラスに曝露する。この動きはポートフォリオの分散化を強化する可能性がある。
これはまた、Ethereumの長期的な可能性に対する広範な信頼を示しています。一方、Ethereumの現在の価格は約1,970ドルです。
変動率への懸念から学者たちがハーバード大学の暗号資産戦略に疑問を呈す
しかし、ハーバード大学の暗号資産への投資は、学術的な観点から一部の観察者に疑問を投げかけている。ワシントン大学のフィナンス名誉教授であるアンドリュー・F・シーゲルは、ハーバード大学のBitcoin保有を「リスクが高い」と批判した。
彼は、Bitcoinの内在的価値の欠如が、最もボラティリティの高い仮想通貨である理由だと述べた。Bitcoinは今年に入ってすでに22.8%下落している。
UCLAの金融学教授であるアバニダール・スブラマニヤムも、ポートフォリオへのイーサリアムの組み込みについていくつかの疑問を呈した。彼は、暗号資産はまだ実証されておらず、明確な評価手法を持っていないと主張した。
スブラマニヤムの批判は、ハーバードのBitcoin戦略に対する彼の継続的な懸念を反映している。彼は、このアプローチが期待されるパフォーマンスを達成できていないと考えている。
彼の立場は、大学の暗号資産投資に対する懐疑を浮き彫りにしている。これは、ポートフォリオにおけるBitcoinの役割に対する疑念を強調している。
この学術的な分析は、機関ポートフォリオにおける暗号資産の持続可能性に関する問題が依然として議論の余地があることを示している。
BitcoinおよびEthereumの市場パフォーマンス
広範な仮想通貨市場のパフォーマンスは、ハーバードの戦略に大きな影響を与えます。BitcoinとEthereumの変動率は、これらの資産への露出による寄付金の価値に影響します。
最近、価格は下落していますが、いくつかの投資家は、Bitcoinが長期的に優れた価値の保存手段になると期待し続けています。
しかし、2025年10月以来のBitcoin価格の50％の下落は、ハーバード大学のような暗号資産ベースのポートフォリオの強さを試した。
ポートフォリオへのEthereumの追加は、分散投資の利点をもたらします。しかし、デジタル資産には堅牢な評価モデルが存在しないため、この点はSubrahmanyamのようなすべてのアナリストに納得されているわけではありません。
Ethereumは暗号市場の特定のリスク領域を排除できますが、価格と評価は依然として明確ではありません。これは機関投資家にとって課題となっています。
投稿 Harvard、Bitcoin ETFの保有を削減、初のEther ETFに投資 は The Market Periodical で最初に掲載されました。