資産運用会社のGrayscaleによると、Zcash（ZEC）は、AI監視の拡大により金融プライバシーの価値が高まるとの賭けであり、暗号資産市場はその可能性を過小評価している。
アナリストのマイケル・ Zhao は、金曜日のレポートで、「Zcashはほぼ10年の歴史がありますが、新たな章に入りつつあります。シャielding技術の利用が増加しており、ウォレット開発とZcashマイニングを支援するために新たな資本がエコシステムに流入しています。」
ZECは、ゼロ知識証明を用いて取引の詳細を隠すプライバシー重視の仮想通貨であり、送信者、受信者、数量を隠しつつ、パブリックブロックチェーン上で振替を検証できます。
ビットコインBTC$67,388.59よりより秘密性の高い代替手段として設計され、透明性の高い仮想通貨エコシステムにおいて、デジタル現金に近い機能を目的としています。
このトークンは、暗号資産の牛市期間中にそのプライバシーに関する物語が注目を集めたことにより、複数のブームとバストを経験してきました。2025年末には、ZECは約700ドルまで急騰し、投資家が差別化されたユースケースを持つ小規模銘柄にシフトしたことで、市場全体を大きく上回るパフォーマンスを記録しました。
この動きは短命に終わった。モメンタムが弱まり、Bitcoinのような大規模資産が再び支持を集める中、価格は直後の数ヶ月で60%以上下落した。この変動率は、Zcashに繰り返されるパターンを浮き彫りにしている：物語に基づくラリーで急騰し、その物語の緊急性が薄れると大幅な下落を招く。
Grayscaleによると、ZECは1兆6000億ドルの暗号資産「通貨」セグメントの約0.3％を占めており、この割合はプライバシーが marginal であるという期待を反映している。この見方がわずかでも変化すれば、上昇幅は大幅になる可能性がある。
Grayscaleは、Zcashのシャウドトランザクションの利用が増加し、現在の活動の大部分を占めていることを、オンチェーン上でプライバシーへの需要が既に存在する証拠として挙げた。しかし同社は、市場がプライバシーを核心的な通貨機能ではなく、後回しの要素として扱っていると述べた。
これはより広範な構造的変化の一部です。デジタル化とインターネットが過去の数十年で金融プライバシーに関する議論を再構築したように、趙はAIとブロックチェーンの透明性が第三の波を引き起こす可能性があると主張しました。その波では、機密取引がより価値を持つようになるでしょう。
そのシナリオでは、Zcashの設計により、それが現金と直接対応するものとなり、アナリストはこの性質がデジタル金融においてますます希少になっていると述べました。
しかし、レポートはリスクが依然として存在すると警告した。Zcashの選択的開示ツールにもかかわらず、規制上の取り扱いは未だ不透明である。ネットワークが複雑なアップグレードに依存しているため、実行リスクは継続しており、ZECを含む暗号資産全体に適用される量子コンピューティングなどの長期的な懸念についてもレポートは追加した。
公開時、ZECは24時間で5%上昇し、約$224.80で取引されていました。