TL;DR:
- Grayscaleは、手数料0.29%のHyperliquidステーキングETF「HYPG」を発表しました。これは米国で上場されているHYPE関連製品の中で最も低い手数料です。
- このファンドは、21SharesのTHYP（0.30％）とBitwiseのBHYP（0.34％）と直接競合し、市場での価格戦争を激化させています。
- HYPE関連のETFは、Bitcoin ETFの初公開を上回る1億3200万ドル以上の純流入を既に蓄積しています。
Grayscaleは、ティッカーHYPGでHyperliquidステーキングETFをローンチし、年間手数料は0.29%です。この資産運用会社は、米国で現在上場されているすべてのHYPEベースのETFの中で最も低コストの製品であると位置づけ、すでに3つの競合ファンドが存在する市場において、価格に敏感な投資家を引き付けることを目的としています。
このファンドの構造は、資産への単純な価格露出とは異なります。HYPGはステーキングETFであり、投資家はHYPEの価格変動だけでなく、ネットワーク上でトークンをロックすることで発生するリターンにもアクセスできます。ステーキングは、規制当局が規制された投資商品におけるこの種の構造に対してより安心感を示しているため、米国発行者にとって重要な特徴となっています。
グレイスケール・ハイパーアクセス・ステーキングETF（ティッカー: $HYPG）、米国で最低の総管理手数料を誇る$HYPEETPが、明日取引を開始します。$HYPEは、24時間365日オンチェーン市場を駆動するアセットであり、@HyperliquidXが数兆ドルのパーペチュアル取引高を生み出しています²
直接 $HYPE… pic.twitter.com/u56CntzEXK
— Grayscale (@Grayscale) June 2, 2026
Grayscaleは、HYPEマーケットでの手数料競争に勝ちたい
市場への道は迅速だった。HYPGの信頼性は1月に確立され、上場直前にグレイスケール・ハイプ・ETFから現在の名称に変更された。業界レポートによると、このファンドはHYPEトークンに対して約1億1500万ドルのシード投資を確保し、初取引日から規模を有していた。
0.29%の手数料は、直接の競合他社に対抗するための慎重な判断です。21SharesのTHYPは0.30%、BitwiseのBHYPは最初の1か月は手数料を免除した後、0.34%の手数料を適用します。Grayscaleは、このセグメントで最も低い手数料を設定することで、価格差が投資家の判断を自社に有利に導くと見込んでいます。
HYPGは米国で上場された3つ目のHyperliquid ETFであり、HYPEは数週間のうちに規制された米国市場で複数のファンドが競合する、稀なアルトコインの一つとなった。HYPEに関連するETFへの累計流入額はすでに1億3200万ドルを超え、かつてはエコシステム内でのみ取引されていたトークンとしては驚異的な数字である。
この動向は、スポットBitcoinおよびEthereum ETFの導入時に見られた手数料競争を反映しています。3社が直接競争する中、価格が主要な差別化要因となっており、製品の新規性が薄れる中で、コスト、ステーキング利回り、一貫した資金流入を維持する能力の組み合わせが最終的な勝者を決定するでしょう。