Google、StrategyのBitcoin戦略を用いて800億ドルを調達

• Googleは、StrategyのATM株式および優先株式の調達手法に類似する金融ツールを用いて800億ドルを調達しました。
• ストラテジーのフォン・リーは、AIとBitcoinが未来のデジタルレールであると述べています。
• 1800年代の鉄道時代の優先資本が、2025年にデジタルクレジットによって復活しています。

グーグルの親会社であるアルファベットは、人工知能の計算インフラを資金調達するために約800億ドルの株式を増資すると発表しました。この増資の規模とその実行構造は、従来の金融市場と暗号資産市場の両方で即座に注目を集めています。

ビットコイン、変換可能優先株、および市場での株式調達プログラムのための戦略の実行計画は、世界最大級の企業の1つによってAIチップの購入とデータセンターの構築に使用されています。

「MSTRがBitcoinを取得するために普及させた資金調達ツールが、今やMag 7企業によってAI構築に使用されている」とStrategy CEOのフォン・リーは述べ、さらに「AIとBitcoinは未来のデジタルレールである」と加えた。

この増資は3つの異なる部分で行われます：

• 300億ドル：一般株式150億ドルと2029年5月頃に一般株式に転換される強制転換優先株式150億ドルに均等に分割
• 400億ドル：2026年第3四半期からGoogleが普通株を段階的に売却するための市場内プログラム
• 100億ドル：バークシャー・ハサウェイへのプライベートプレイスメントで、クラスA株は1株351.81ドル、クラスC株は1株348.20ドルで分割されました

バークシャーは2025年第3四半期からGoogleの保有資産を構築してきました。この配置は、そのステークを大幅に拡大します。

フォン・リーは、グーグルの資金調達選択を歴史的文脈に置く構造的変化を示すチャートを共有しました。

1800年代から1900年代初頭にかけて、優先資本は企業調達の中心的な部分を占め、鉄道および公共事業会社を中心に、一般的な資本構成の20％から40％を占めていました。20世紀半ばにおける流動性の高い債務市場の台頭により、優先証券は数十年にわたりニッチな用途に限定されました。

チャートは、デジタルクレジットが2025年のサイクルにおいて、再び主要な資金調達層として優先資本を再確立していることを示している。グーグルの150億ドルの強制転換優先株公開は、異例の構造ではない。これは、1世紀以上にわたり企業資本を支配していた資金調達モデルの復活であり、現在、伝統的な債務市場が効率的に吸収できる以上の資産取得ニーズを抱える企業によって再び採用されている。

このアプローチは、Bitcoin財務を抱える企業向けに標準化されました。グーグルは、これを世界のテクノロジー資本市場の最上位層に持ち込みました。資産は異なりますが、アーキテクチャは同じです。

関連：CryptoマイニングがAIインフラへ、米中間の競争