Google I/O 2026では、AIモデル、クラウドの成長、XRグラスが注目されます

ジェミニとAI検索に加え、Android XRスマートグラス、TPUチップ、Google Cloud、およびAIによる小売プロセスも、今回のGoogle I/Oで注目のトピックとなる可能性があります。また、市場はさらなる商業化のシグナルを待っています。

過去1年で、Alphabet(GOOGL.O)の株価は140%上昇し、クラウド事業の成長率はAmazon(AMZN.O)やMicrosoft(MSFT.O)を上回りました。しかし、18か月前までは、GoogleがAIに長年準備を重ねてきたにもかかわらず、OpenAIがジェネレーティブAI時代を先に定義したと市場は広く考えられていました。

現在、ウォールストリートでのAlphabetに対する見方は大きく変わりました。投資家たちは、AIモデル、チップ、クラウドコンピューティング、検索、およびエンタープライズソフトウェアの複数の分野で収益を上げられる数少ない企業の一つとして見なすようになっています。

Google I/O開発者会議が現地時間で火曜日に開幕し、市場の関心は「GoogleがAI競争に追いつけるか」から「GoogleがAIを実際に商業化できるか」へと移った。

Plexo Capitalの創設パートナーでAnthropicの早期投資家であるロ・トニーは、グーグルの最大の強みは、チップ、クラウド、モデル、エンドアプリケーションを含むAI技術スタック全体をほぼ掌握していることにあると述べた。

Deepwater Asset Managementの共同パートナーであるジーン・マンスターは、完全なテクノロジースタックがもたらす最大の価値はスピードであると述べている。自社開発のチップ、電力リソース、およびデータセンター能力により、グーグルはAI製品をより迅速に展開できるようになっている。

Google I/Oで最も注目されたのは、Geminiモデルである。

市場ではGemini 4のリリース情報が流れていたが、シティグループは、Gemini 3.1 Proが2月にリリースされたばかりであるため、グーグルは真正な世代交代ではなく、3.2や3.5などのアップグレード版を導入する可能性が高いと見ている。

しかし、この背後にはバージョンの問題だけでなく、GoogleがAI業界の最前線に戻るかどうかという問題もかかわっています。

瑞穗証券は、Gemini 4が正式に発表されれば、GoogleがOpenAIおよびAnthropicと同等の競争レベルに立つことを意味し、小幅な更新にとどまる場合は、依然として追いかける立場にとどまると指摘した。

モデル自体に加え、投資家はProject Astra、Gemini Live、マルチモーダル動画理解、およびSearch、Gmail、Calendar、MapsにおけるAIツールの呼び出し機能にも注目しています。

Geminiのユーザー増加が明確に加速しています。シティグループのデータによると、Geminiアプリの2024年4月の米国月間アクティブユーザーは前年同月比127%増加し、Gemini Enterprise企業版の月間アクティブユーザーは前四半期比40%増加しました。

今年のI/Oカンファレンスのもう一つの核心的なテーマは、AI Agentです。

グーグルは、Geminiをチャットボットからグーグルエコシステム全体の「オペレーションレイヤー」へと昇格させ、ユーザーの要望を理解するだけでなく、直接タスクを実行できるようにしたいと考えている。

大会の議題は、エージェント型プログラミング、マルチモーダルワークフロー、およびロボットに集中しており、これはGoogleがOpenAI CodexおよびAnthropic Claude Codeへの対応としている。

トニーは、今後の最大の市場機会の一つがAIエージェントと企業用コピロットであると述べました。

グーグルもAIエージェントを商業シーンに導入し始めている。市場では、今回のI/Oカンファレンスで、Geminiが買い物の質問に答えるだけでなく、直接注文を完了するエージェント型の購入プロセスが重点的に紹介されると予想されている。

グーグルは最近、ユニバーサル・コマース・プロトコルを継続的に拡張し、メタ(META.O)、マイクロソフト(MSFT.O)、ストライプ、クラルナ、アフリム(AFRM.O)を新たなパートナーとして追加しました。

グーグルのAndroidエコシステム担当副社長であるサミア・サマットは、自身がGeminiにバーベキューの計画を依頼し、メニューの作成、Instacartの起動、Safewayのカートへの追加、通知の完了を要求した例を挙げた。

一方で、AI検索の商業化問題も、市場の最大の関心事の一つとなっています。

シティグループのデータによると、AI強化広告は現在、検索広告支出の30％以上を占めています。AI Maxは9月にDynamic Search Adsに置き換えられ、より高い変換能力を示しています。

しかし、AI検索には明確な問題も生じています。瑞穂は、AIモードによりユーザーが外部ウェブサイトに移動する頻度が減少すると指摘し、その推定によると、93%の検索がGoogleページを離れない一方、AI概要クエリの自然クリック率は15%低下しています。

これは、GoogleがAI検索が体験を向上させるだけでなく、広告収入を維持することも証明しなければならないことを意味する。

検索よりも、ウォールストリートは現在Google Cloudに注目している。

アルファベットの第1四半期のクラウド事業は前年同期比63%増となり、AzureとAWSを上回りました。クラウド事業の未実現受注額は4620億ドルに達し、前四半期比で約90%増加。その半分は今後24ヶ月以内に収益として認識されます。ジェネレーティブAI製品の収益は前年同期比約800%増加しました。

アルファベットの最高経営責任者であるサンダー・ピチャイは、ますます多くの顧客がグーグルとの協力規模を拡大していると述べた。2025年に締結された10億ドルを超える単一契約の数は、過去3年間の合計を上回っている。

もう一つの重要な変数はTPUである。グーグルはこれまで、2026年下半期から外部顧客向けに自社開発のAIチップを販売し、2027年にはさらに規模を拡大する計画であると明らかにしていた。

みずほは、現在の市場が最も関心を寄せている課題として、TPU収益の認識方法、利益率の水準、および積み上がった注文に含まれるかどうかを挙げた。

マーンスターは、世界のAIチップ市場規模が現在年間約5,000億ドルであると推定しており、Alphabetがわずかな市場シェアを獲得しただけでも、大きな新収益源となる可能性がある。

Google I/Oの前に、グーグルとAnthropicの関係が市場の注目を集めた。

アルファベットはAnthropicに重要な株式を保有しており、最近報じられた2000億ドルのクラウドサービス契約が事実であれば、これはグーグルの今後のクラウド収入の相当な割合を占める可能性がある。

一方で、グーグルはAnthropicへの最大400億ドルの投資を約束しました。このモデルは、以前オラクル（ORCL.N）がOpenAIと提携した際に提起された顧客集中度への懸念を再び喚起しています。

しかし、トニーはこれがより「ヘッジ」に近いと考えています。彼は、将来的に企業顧客がGeminiよりもClaudeを好むようになっても、Googleは基盤となるクラウドインフラとTPUの需要により引き続き恩恵を受けると述べています。

Android仍然是谷歌展示AI能力的重要平台。

Android 17の最初のテスト版は2月にリリースされ、正式版は今年の夏にリリースされる予定です。現在の最大の変更点はAI機能とインタラクションの最適化に集中しています。

注目されている新機能には、アプリをフローティングウィンドウ形式で実行できる「アプリバブル」が含まれます。

Google Booksはもう一つの重点である。Googleは、ユーザーがスマホを操作することなく、Google Books上でスマホのAndroidアプリをネイティブに実行できることを示している。

Googleは、文脈認識機能を活用して、1つのヒント言葉で写真編集などの操作を実行できるAI駆動のMagic Pointer機能を発表しました。

Android XRスマートグラスもI/Oの重要なハードウェア製品となる予定です。

Googleは昨年、Android XRのコンセプト製品を既に公開しています。今年は、公式な商業化にさらに近づくと予想されています。

2013年のGoogle Glassと比較して、新世代のAndroid XRグラスは、通常の眼鏡により近い外観であり、リアルタイム翻訳、通知表示、Gemini Liveなどの機能をサポートしています。

現在、Meta PlatformsとRay-Banが共同開発したスマートグラスが市場に投入され、サムスン電子のGalaxy XRヘッドセットも発売されています。

市場は、グーグルが今回のI/Oカンファレンスでさらに多くのデモ内容、ハードウェアの詳細、およびリリース日を発表すると予想しています。