ゴールドマン・サックスは、Apex Group、Archax、LRC Group、Owneraと提携し、GS DAPプラットフォーム上でブロックチェーンネイティブなトークン化不動産ファンドを開始し、欧州の不動産投資家に規制されたオンチェーン株式発行を提供します。
主なポイント：
- ゴールドマン・サックスは2026年4月27日、GS DAPプラットフォームを通じて、LRC不動産ファンドの最初のブロックチェーンネイティブトークンを発行しました。
- アペックスグループは、3.5兆ドル以上の資産を管理しており、ルクセンブルクに本拠を置くファンドに対してAIFM、管理、預託役務を提供しています。
- この構造はEEA全体の機関投資家を対象としており、小口投資家のアクセスや二次市場取引はまだ発表されていません。
ファンドは、正式にはLRCトークン化不動産ファンドSCSp、SICAV-RAIFとして構成され、ルクセンブルクに本拠を置き、欧州経済領域全体で配布されています。最初のトークン発行は2026年4月27日に行われ、公開情報は6月4日頃に明らかになりました。
規制されたプレイヤーのフルスタック
各パートナーは定義された機関的な役割を担っています。Goldman Sachsは、Canton Network上でDAMLによる許可型分散台帳技術プラットフォームであるGS DAPを運用しています。スマートコントラクトを用いて、デジタル資産の発行、決済、保管、振替を処理します。このプラットフォームはこれまで、トークン化されたマネーマーケットファンドや欧州投資銀行のデジタル債券に使用されてきました。
1995年に設立されたロンドン拠点の不動産投資マネージャーであるLRC Groupがファンドマネージャーを務めます。同社は設立以来、100億ユーロ以上の不動産資産を取得・運用しており、現在は英国および汎欧州の住宅セクターに焦点を当て、約36億ユーロを管理しています。
アペックスグループは、52カ国で3.5兆ドル以上の資産を管理しており、Fundrock LISエントティを通じて代替投資ファンドマネージャーとして活動しています。また、ルクセンブルクの事業を通じて、ファンド管理、預託サービス、および銀行サービスを提供しています。アーチャックスは、英国、EU、米国、UAEで運営される規制されたデジタル資産プラットフォームであり、デジタル証券の保管者として機能し、ファンドの最初の販売パートナーとしても活動しています。
Owneraは、オープンソースのFinP2P技術を通じて相互運用レイヤーを提供し、ネットワークおよびブロックチェーンを越えて参加者を接続しています。同社は、そのインフラを通じて月間50億ドルの取引高を実現していると報告しています。
構造が何をするか
このファンドは、規制されたルクセンブルクの仕組み内で、GS DAP上にブロックチェーンネイティブな株式を直接発行し、オンチェーンでの所有権記録と従来のファンドガバナンス、預託機関の監督、および規制報告を統合しています。ファンドの現在の運用資産総額、基礎ポートフォリオの構成、またはパフォーマンス指標に関する詳細は公表されていません。
ゴールドマン・サックスのデジタル資産全球責任者であるマシュー・マクダーモットは、GS DAP上でブロックチェーンネイティブなファンド単位を発行することで、不動産資産への正確な投資が可能になり、将来的にはよりスムーズな株式移転の道が開けると述べ、これは同社がデジタル資産のオンチェーン市場へ向けて進む上でまた一歩前進であると評価した。
Apex Groupのデジタル資産グローバル責任者であるアグネス・マズレクは、機関規模でのトークン化には信頼できる規制されたインフラが不可欠であり、不動産が自然な出発点であると述べ、この構造は、ガバナンスや投資家保護を損なうことなく、オンチェーン発行を既存のファンドモデルに統合できる方法を示していると加えた。
これがRWA市場における位置づけ
不動産は、これまで分布の複雑さと継続的なサービス要件のため、トークン化された国債やマネーマーケットファンドに比べて機関投資家の採用が遅れてきました。この構造は、それらの課題を規制枠組みを回避するのではなく、既存の規制枠組み内でフルサービスプロバイダースタックを構築することで解決します。
本ファンドは現在、機関投資家およびプロフェッショナル投資家を対象としています。セカンダリーマーケットの取引詳細や一般投資家向けのアクセスについては、発表されていません。
このローンチは、ブラックロックを含む企業が2025年から2026年にかけてトークン化されたファンドおよび債券製品を進めてきたことにより、大手金融機関によるリアルワールドアセットのトークン化の取り組みが増加している一環です。