主要な洞察
- ゴールドマン・サックスの分析によると、関連する株式が46%下落した後、暗号資産価格は歴史的な底辺に近づいています。
- 最近の市場の下落を受けて、Robinhood、Figure Technologies、Coinbaseの評価が投資家にとってより魅力的に見えています。
- レポートは、取引高がさらに低下し、2026年の収益を2％、利益を4％減少させる可能性があると警告しています。
2025年末以降、暗号資産市場は大幅な下落に見舞われました。Bitcoinおよび関連株式の価格は急落し、投資家は慎重な姿勢を取っています。
ゴールドマン・サックスは、最悪の状況が過ぎた可能性があると考えています。2026年3月26日のノートで、アナリストのジェームズ・ヤロは、このセクターの下落が歴史的な平均値と一致していると述べました。
彼は、価格はより安定して見えるが、取引高は依然として弱いと説明した。この見方は、市場が底辺に近づいている可能性を示唆し、投資家にとって入り口の機会となる可能性がある。
ゴールドマン・サックス、安定の兆しを確認
Bitcoinは2025年末に75,000ドル以上から下落しました。それ以来、60,000ドルから75,000ドルの範囲で取引されています。このレンジは、さらに下落するのではなく安定化していることを示しています。暗号資産関連株も同様の動きを示しました。10月の高値から約46%下落しましたが、それ以降はさらに大きく下落していません。
ゴールドマン・サックスは、過去のサイクルでは80〜93％のより深い下落が見られたと指摘しました。現在の下落は穏やかであり、売却圧力が緩和された可能性を示しています。ヤロは、これが底値を示している可能性があると述べましたが、最終的な底値とは断言しませんでした。
機関投資家の関心は冷え込んでいる。ETFはかつてBitcoinとEthereumで強い需要を示したが、現在は取引量が弱まっている。それでもゴールドマン・サックスは、評価水準がより魅力的であると指摘した。同社は、今後の数ヶ月で取引量が回復すれば、規律ある投資家が恩恵を受ける可能性があると考えている。
ゴールドマン・サックス、株式の機会を強調
ゴールドマン・サックスは、3銘柄を魅力的な買いと評価しました。その一つがRobinhood（HOOD）です。同社の暗号資産取引事業は、デリバティブ、ステーブルコイン、プライムブローカージ、予測市場へと拡大しています。この多角化により、一般投資家と上級トレーダーの戻りに伴い、成長が期待できます。
Figure Technologiesはもう一つの選択肢です。同社はブロックチェーンを住宅 equity lines of credit に活用しています。ゴールドマンは目標株価を39ドルから42ドルに引き上げ、約35％の上昇余地を示唆しています。同社の分散台帳技術の利用により、スポット暗号資産価格に強く依存しない構造的優位性を獲得しています。
Coinbase (COIN)もリストに含まれました。ゴールドマンは目標株価を270ドルから235ドルに引き下げましたが、依然として価値があると見ています。Coinbaseの取引、ステーキング、機関向けサービスはその評価の中心です。
すべての3銘柄は、過去最高値から50％以上下落して取引されています。ゴールドマン・サックスは、この状況が下落後の環境でこれらの銘柄を魅力的にしていると見ています。
低取引高によるリスク
価格に対する楽観視にもかかわらず、ゴールドマン・サックスは取引活動の弱さを警告しました。回復するまで、ボリュームはさらに低下する可能性があります。取引活動が低いと、暗号資産価格の急激な変動が生じやすく、明確な上昇トレンドの発生を遅らせることがあります。過去のデータでは、底打ち期は通常、ボリュームが回復するまで約3か月続きます。
減速が継続すれば、暗号資産企業は規模は小さいが顕著な打撃を受ける可能性があります。ゴールドマン・サックスは、2026年の収益が約2%、利益が約4%低下すると推定しています。同社は、回復は価格だけでなく参加者の増加に大きく依存すると強調しました。
市場の観察者は依然として意見が分かれています。一部は、46％の株式下落が過去のサイクルと比較して軽微であると主張しています。他の一部は、オンチェーンボリュームやBitcoinの200週移動平均線などの技術的水準が底を確認する必要があると主張しています。
ゴールドマン・サックスは、現在の状況を忍耐が報われる可能性があるものと位置づけました。強力な反発を期待する前に、取引高の傾向を注意深く観察すべきです。
投稿 ゴールドマン・サックス：株価が46％下落した後、暗号資産はサイクルの底に近づいている は、The Market Periodical に最初に掲載されました。