フィギュア・テクノロジーズ、オンチェーン株式発行のためのOPENプラットフォームをリリース

金融技術にとって画期的な発展として、ナスダック上場のフィギュア・テクノロジー・ソリューション社は、投資家が株式市場と関わる方法を根本的に変革するオンチェーン・パブリック・イクイティ・ネットワーク（OPEN）を立ち上げました。このブロックチェーンを基盤としたプラットフォームは、従来の仲介業者を介さずに現実世界の株式の直接発行および貸付を可能にし、今後何年もの間、株式市場インフラを再構築する可能性があります。2025年3月15日にサンフランシスコから発表されたこのニュースは、これまでのところブロックチェーン技術を主流金融に統合する最も重要な一歩の一つです。

フィギュア・テクノロジーズのOPENプラットフォームは、既存のトークン化株式ソリューションとは根本的に異なるものです。株価を単に追跡する合成資産とは異なり、OPENは独自のブロックチェーン上で所有権を検証可能な株式を直接発行します。この違いにより、投資家はデリバティブ的な暴露ではなく、真の法的保有権を獲得します。その結果、株主はブロックチェーンインフラストラクチャを通じて直接株主総会の議決権を行使し、配当金を受け取ることができます。

このプラットフォームは、仲介業者を含む伝統的な仲介業者を多数排除します。この簡素化されたアプローチにより、標準的なT+2サイクルからほぼ即時的な取引まで決済時間を短縮する可能性があります。さらに、システムは、第三者の支援を必要とせずに株式の直接的なP2P貸付および担保を可能にします。金融テクノロジーのアナリストは、これはコストを大幅に削減しながら市場へのアクセスを広げる可能性があると指摘しています。

OPENは、企業向けのセキュリティプロトコルを備えた金融アプリケーションに特化した、Figureの独自プロブネンスブロックチェーン上で動作します。ネットワークは、規制遵守とトランザクションの最終性を最適化したプルーフ・オブ・ステーク方式のコンセンサスメカニズムを採用しています。各株式発行は、裏付けとなる企業所有構造の正確な表現を確保するために、厳格な検証プロセスを経ます。

このプラットフォームは、マルチ署名ウォレットや機関グレードの資産管理ソリューション、リアルタイム監視システムを含む複数のセキュリティレイヤーを組み合わせています。さらに、すべての取引は不変性のある台帳上で完全な監査トレースを維持します。この透明性により、不正行為のリスクが潜在的に軽減され、規制機関が市場活動について前例のない可視性を持つことが可能になります。業界の専門家は、このアーキテクチャがブロックチェーンの規制付き証券市場への適応性に関する以前の懸念に対処していると強調しています。

比較分析：OPEN vs. 伝統的なトークン化株式

金融テクノロジー業界では、従来の資産のデジタル化に向けたさまざまなアプローチが見られています。OPENのイノベーションを理解するために、この比較分析をご覧ください。

この比較は、進化するデジタル資産の分野においてOPENが持つ独自の価値提案を際立たせています。このプラットフォームは、既存のプロセスを単にデジタル化するのではなく、実質的に並行市場インフラを構築しています。

OPENの導入は、グローバルな株式市場にとって深遠な意味を持つ。第一に、従来機関投資家が支配していた証券貸付へのアクセスを民主化する可能性がある。小口投資家は今や保有株式を借り手に直接貸し出すことができ、保有資産から追加収入を得ることができる。第二に、このプラットフォームは資本配分プロセスにおける摩擦を減少させることで、市場の効率性を高め得る。

金融機関はこの発展から、課題と機会の両方を直面しています。従来の仲介業者は自社のビジネスモデルを変革する必要がある一方、ブロックチェーンネイティブな企業は革新の新たな道を獲得しています。さらに、世界中の規制機関はこのハイブリッドな金融インフラストラクチャのための枠組みを開発しなければなりません。初期の兆候から、OPENのコンプライアンスに焦点を当てた設計、特に透明な監査トレイルと所有権確認メカニズムに規制機関の関心が寄せられていることが示唆されています。

市場アナリストは、OPENの採用によっていくつかの可能性のある結果が予測されていると述べています。

• 取引コストの削減 中間業者手数料の削減を通じて
• 流動性の増加 株式市場を通じたより簡単な株式貸付
• 強化された市場の透明性 不変のトランザクション記録を通じて
• 新しい金融商品 プログラマブル株式機能の活用
• グローバル市場の統合 ボーダーレスなブロックチェーンインフラストラクチャを通じて

フィギュア・テクノロジーズは、OPENの開発段階において規制当局と広範な協議を進めてきた。このプラットフォームはブロックチェーンプロトコルに直接コンプライアンス機能を組み込み、自動化された規制報告および投資家認証システムを含んでいる。このアプローチは、分散型金融アプリケーションにおける資金洗浄（AML）および顧客確認（KYC）に関する懸念に対応するものである。

証券取引委員会（SEC）は、ブロックチェーンベースの証券プラットフォームを数年間監視してきた。OPENの設計は、投資家保護および市場の整合性に関する以前の規制上の指針に応じたもののように見える。しかし、完全な規制上の承認を得るには、実際の市場条件における実績を示すことが必要となる。また、管轄区域ごとに異なる証券法があるため、国際的な規制協調は追加的な課題を呈している。

市場変革に関する専門家の見解

金融テクノロジーの専門家たちは、OPENが伝統的な金融と分散型金融を橋渡しする可能性を強調しています。スタンフォード大学のブロックチェーン研究部長を務めるエレナ・ロドリゲス博士は次のように述べています。「これは、これまでで最も洗練されたブロックチェーン技術の規制付き証券市場への統合を示しています。直接所有モデルは、これまでのトークン化アプローチの基本的な制限を解決します。」

業界の実務家たちは実用的な意義を強調しています。ホライズン・キャピタルの最高投資責任者であるマイケル・チェン氏は次のように指摘しています。「チェーン上での株式の直接担保化は、マージン貸付およびポートフォリオファイナンスを変革する可能性があります。これは投資家と借り手の両方に新たな機会を生み出すと同時に、透明なレバレッジ追跡を通じて潜在的にシステミックリスクを軽減するでしょう。」

これらの専門的知見は、OPENの技術的革新以上の重要性を強調している。このプラットフォームは、規制遵守を維持しながら実際の市場の非効率性に取り組んでいる。これは、以前のブロックチェーン金融アプリケーションが直面した課題であったバランスの取れた姿である。

フィギュア・テクノロジーズは、2025年を通じてOPENの段階的な導入を計画しています。初期の実装は、特定のブルチップ銘柄に焦点を当て、徐々に幅広い市場指数へと拡大していきます。同社は、一般提供に先立って、複数の金融機関とテストおよび検証のパートナーシップを結んでいます。この慎重なアプローチは、これまでのフィンテックのローンチでインフラが整う前に早まった進展が見られたことからの教訓を反映しています。

採用は、他の金融イノベーションで観察されたパターンに従う可能性が高い。すなわち、機関投資家による初期採用に続き、小口投資家への徐々なアクセスが広がるというものである。このプラットフォームの成功は、規制上の承認、市場参加者の受け入れ、技術的信頼性など、複数の要因に依存する。1990年代の電子取引の採用と歴史的な類似性を考慮すると、確立された仲介業者からの抵抗と、革新的な市場参加者からの熱心な支持が同時に起こる可能性がある。

フィギュア・テクノロジーのOPENプラットフォームは、チェーン上での株式発行および貸付インフラにおいて画期的な発展を示しています。伝統的な仲介業者を介さずに直接所有権やピアツーピア取引を可能にすることで、システムは市場の効率性を高めるとともにコストを削減する可能性があります。このプラットフォームのコンプライアンス志向の設計は、これまでのブロックチェーン金融アプリケーションが直面してきた規制上の懸念に対応しています。金融市場がデジタルインフラへとさらに進化する中、OPENはブロックチェーン技術と規制済み証券を統合する魅力的なモデルを提供しています。今後数カ月の間に、この革新的なアプローチが十分な採用を得て、株式市場の基本的な構造を永久に変革するかどうかが明らかになるでしょう。

Q1： OPENはトークナイズ株式を提供する暗号通貨取引所とどう異なりますか？
OPENは、合成トークンが単に価格を追跡するのとは異なり、ブロックチェーン上で株式の法的所有権を直接発行します。これにより、デリバティブ的な暴露ではなく、投票権や配当金を含む真の株主権利を提供します。

Q2： OPENプラットフォームで投資家を保護するセキュリティ対策はどのようなものですか。
このプラットフォームは、マルチ署名ウォレットや機関向けの資産管理ソリューション、リアルタイム監視を含む企業向けのセキュリティを採用しています。すべての取引はプロヴァンスブロックチェーン上に変更不能な監査トレイルを保持しています。

Q3： OPENを通じて、小売投資家は株式貸付に参加できますか？
はい、このプラットフォームは、通常の貸付デスクが課す最低規模の要件なしに、直接的なピアツーピア取引を可能にすることで、潜在的に証券貸付を民主化するものです。

Q4： OPENは、異なる司法管轄区域で規制遵守をどのように保証していますか。
プラットフォームは、国際的な基準を満たすように設計された自動化された規制報告および投資家認証システムを含む、コンプライアンス機能をブロックチェーンプロトコルに直接統合しています。

Q5： もしフィギュア・テクノロジー社が財務上の困難に直面したらどうなりますか？
プラットフォームの分散型アーキテクチャにより、ブロックチェーンネットワークは企業の財務状況とは独立して運営されます。オーナーシップ記録は、企業の動向に関係なく分散台帳上に安全に保持されます。