連邦準備制度理事会、法的課題を受けて銀行のストレステストを刷新

連邦準備制度理事会は、米国の主要銀行に対する年次ストレステストの実施方法を見直す一方で、法的課題、規制の見直し、政治的監視というますます複雑化する状況に対応しています。

銀行のストレステストは、深刻な不況、住宅市場の崩壊、または市場の崩壊などの仮想的な災害シナリオを実施し、大手銀行が納税者の救済なしに生き残るのに十分な資本を保有しているかを確認します。これらのテストは、2008年の危機以来、金融監督の基盤となってきました。

2024年12月、主要な銀行の擁護団体は、ストレステストプロセスが十分な透明性を欠いており、不安定で予測不可能な資本バッファー要件を生み出しているとして、連邦準備制度理事会（Fed）を訴えた。

FRBは2024年12月23日に、テストフレームワークへの重要な変更について一般からの意見を求める計画を発表しました。パウエルは2025年10月24日の理事会で、ストレステストモデルの透明性に関する提案について議論しました。

現在、2つの重要な締切がカレンダーに設定されています。2026年極めて厳しいシナリオに関するコメントは2025年12月1日までに提出してください。モデル自体の透明性に関する広範なフィードバックの締切は2026年1月22日です。

最も重要な提案変更のうち、ストレステストに使用されるモデルを公表して一般の意見を募ること、および単一の年次スナップショットに頼るのではなく、2年間の結果を平均化することです。更新された資本バッファー規制は2027年に延期されました。

チェバーン尊重の終了に伴い、行政法全体に大きな変化が生じ、曖昧な法令の解釈において連邦機関に有利に働く長年続いた法的原則が失われた。この保護がなくなったことで、FRBのような機関は、権限を超えた行為を理由に訴えられるリスクが高まっている。

Fedはモデルを公の検証に開放し、意見公募期間を延長することで、より堅牢な行政記録を構築しています。銀行が資本要件に異議を唱えた場合、Fedは透明で詳細に文書化されたプロセスを示し、適切な手順に従ったことを主張できます。

2年平均アプローチは特に重要です。現在のシステムでは、1回の悪いストレステストの結果により、銀行は一夜にして資本バッファーを大幅に増加させなければならず、収益や資本還元をモデル化しようとする投資家にとって不確実性を生み出します。

資本バッファー規制が2027年まで延期された拡張されたタイムラインは、この移行が迅速かつスムーズには行われないことを示唆している。

FRBのストレステストの見直しは、伝統的な銀行機関と経済不況時の耐久性に焦点を当てています。より広範な改革は、潜在的な法的反対に対するストレステストの耐久性を強化するとともに、大手銀行が重要な経済不況にも対応できる十分な資本準備を維持することを目的としています。