Fedのデリー氏、長期的な金利引き締めを示唆、暗号資産に圧力

サンフランシスコ連邦準備銀行のマリー・デイリー総裁は、価格安定の回復が不可欠であるが、広範な経済に悪影響を及ぼしてまで達成すべきではないと再強調した。Chaincatcherが要約した発言において、デイリーは、連邦準備制度が「経済を損なうこと」によってインフレ率を低下させることはできないと強調し、政策を2％の目標インフレ率への回帰と労働市場の保護という慎重なバランス行動と位置付けた。 この慎重なトーンは、デイリーの最近のメッセージと一貫している。彼女は政策を「良い状態にある」と表現し、連邦準備制度が「忍耐を保てる」と主張し、「測定的でデータ依存的なアプローチ」を促してきた。デイリーは、インフレへの進展が重要である一方で、「進展は勝利ではない」と警告し、物価圧力と雇用に関する不確実性が残る中、政策立案者は単一の予測経路ではなく複数のシナリオを想定すべきだと述べている。 デイリーは繰り返し、連邦準備制度の二重使命——価格安定の回復と最大雇用の支援——を強調してきた。彼女は金利を「長期間にわたりあまりに高く維持」することの危険性を警告し、引き締め政策が大規模な解雇を引き起こせば、「人々に低インフレをもたらす一方で、彼らの雇用を奪うことになる」と述べ、二重使命の目的に反すると指摘した。 市場は、デイリーの発言を、連邦公開市場委員会（FOMC）が政策金利を現在の5.25％～5.50％の範囲で長期にわたり維持し、インフレが着実に2％に向かう明確な証拠が得られるまで利下げを延期する可能性が高いと解釈した。 彼女の立場は、最近の民間セクターの予測とも一致している。たとえばゴールドマン・サックスは、初回の利下げ時期を2026年9月に先送りし、インフレ率は約2.9％になると予想している。この見方は、より長期間にわたる引き締め政策環境とリスク資産に対する厳しい条件を示唆している。 Jin10の要約では、デイリーは成長率、失業率、利下げのタイミングについて具体的な予測を示さなかったが、彼女の全体的なメッセージは明確だった：連邦準備制度は、迅速な緩和サイクルへの事前コミットメントよりも、段階的でデータに基づく決定を優先する。 これによる暗号資産への影響：長期にわたる高金利は通常、流動性とリスク志向を低下させ、暗号資産を含むリスク資産に圧力をかける。デイリーが価格安定と雇用保護のバランスを重視する姿勢は、連邦準備制度が狭い道を歩んでいることを示しており、インフレや雇用データがより明確な姿を見せられるまで、金融環境は相対的に引き締まったままとなり、市場は不安定な状態が続く可能性がある。