BlockBeatsの情報によると、5月8日、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定において、意見の分かれが大きくなるほど、金利を据え置く傾向が強まる。最近の2026年4月のFOMC会合では、8対4の投票結果で1992年以来最大の意見の分かれが生じ、連邦基金金利の目標範囲を3.5％～3.75％に据え置くことが決定された。これは連続3回の据え置きとなった。そのうち1人の役員は即時で25bpの利下げを支持し、他の3人は金利を据え置くことに賛成したものの、反対声明において緩和志向を維持した。FRB内部では、インフレリスク、労働市場、中立金利水準について深い意見の対立が存在している。
米国連邦準備制度理事会のメンバー間で経済見通しへの判断差が拡大するにつれ、金利調整に関する合意に達する難易度も同時に高まり、結果として「慣性」により現状維持が推進され、政策は現在の水準でより長く「停止」され、不確実性を解消するための追加データを待つことになる。連邦基金金利が中立域に近づいた後、この意見の相違は、迅速な方向転換ではなく、金利がより長期間にわたり据え置かれる確率が上昇することを直接示しており、市場の待機期間が延長されると予想される。
CMEフード観測データによると、2026年末までに米連邦準備制度が全年を通じて完全に利下げを行わない確率は72.6％、年間累計で25ベーシスポイント利下げする確率は8.5％、累計50ベーシスポイント利下げする確率は0.3％、累計25ベーシスポイント利上げする確率は17.6％、累計50ベーシスポイント利上げする確率は1％です。
また、次回の米連邦準備制度理事会（FRB）会合（6月）で金利を25ベーシスポイント引き下げる確率は4.1％です。